| 1.含義 | 對投資方案未來的每年現金凈流量進行折現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的折現率。 |
| 2.計算 | (1)未來每年現金凈清量相等時(插值法) ①未來每年現金凈流量X年金現值系數-原始投資額現值=0，即: (P/A，IRR，n)=原始投資額現值/未來每年現金凈流量 ②利用年金現值系數表，采用插值法計算IRR。 (2)未來每年現金凈流量不相等時 (逐次測試結合插值法) ①逐次測試找到一個使凈現值大于零，另一個使凈現值小于零的兩個最接近的折現率； ②采用插值法計算IRR。 |
| 3.決策原則 | 當內含收益率高于投資人期望的最低投資收益率時，投資項目可行。 |
| 4.適用條件 | 可用于原始投資額現值不同的獨立投資方案的比較決策 |
| 1.靜態回收期 | (1)未來每年現金凈流量相等時 靜態回收期=原始投資額÷未來每年現金凈流量 (2)未來每年現金凈流量不相等時 ①根據累計現金流量確定回收期在哪兩年之間，從而確定回收期的整數部分。 ②用“上一年度尚未回收的NCE/下一年度NCE”計算小數部分。 ③計算公式 靜態回收期=M第M年的尚未收回額/第 (+1)年的現金凈流量 注: M是收回原始投資額的前一年。 |
| 2.動態回收期 | (1)未來每年現金凈流量相等時 (插值法) ①未來每年現金凈流量X年金現值系數=原始投資額現值，即: (P/A，i，n)=原始投資額現值/未來每年現金凈流量 式中:n為動態回收期。 ②利用年金現值系數表，采用插值法計算求n。 (2) 未來每年現金凈流量不相等時 ①根據累計現金流量現值確定回收期在哪兩年之間，從而確定回收期的整數部分。 ②用“上一年度尚未回收的NCF的現值/下一年度NCF的現值”計算小數部分。 ③計算公式 動態回收期=M第M年的尚未收回額的現值/第(M+1) 年的現金凈流量現值 注:M是收回原始投資額現值的前一年。 |
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1、[單選題]在一般投資項目中，當一項投資方案的凈現值等于零時，即表明 ( )。
A.該方案的年金凈流量大于0
B.該方案動態回收期等于0
C.該方案的現值指數大于1
D.該方案的內含收益率等于設定折現率
當一項投資方案的凈現值等于零時，表明該方案年金凈流量為0，選項A不正確，凈現值和動態回收期沒有必然聯系，選項B不正確，該方案的現值指數等于1，選項C不正確，當凈現值等于零時，表明該方案的內含報酬率等于設定的折現率。選項D正確。
