中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：公司價(jià)值分析法
| 1.計(jì)算方法 | ①V=S+B 式中: V表示公司價(jià)值；S表示權(quán)益資本市場(chǎng)價(jià)值；B表示債務(wù)資金市場(chǎng)價(jià)值。 ②假設(shè)公司各期EBIT不變，債務(wù)資金的市場(chǎng)價(jià)值等于其面值 S= (EBIT-I) X (1-T)÷KS KS=Rf+β (Rm-Rf) [提示] 權(quán)益資本市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)算，可以理解為“假定凈利潤(rùn)全部分配，而且每年金額相等",按照永續(xù)年金現(xiàn)值進(jìn)行計(jì)算即可。 ②KW=Kb(B/V) +KS (S/V) |
| 2.決策原則 | 最佳資 本結(jié)構(gòu)為公司市場(chǎng)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。 |
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1、[單選題] 下列各項(xiàng)中，某公司息稅前利潤(rùn)為700萬(wàn)元，債務(wù)資金為300萬(wàn)元，債務(wù)利率為8%，所得稅稅率為25%，權(quán)益資金為2000萬(wàn)元，普通股的資本成本為15%，則公司價(jià)值分析法下，公司此時(shí)股票的市場(chǎng)價(jià)值為 ( )萬(wàn)元。
A.3000
B.3340
C.3380
D.2740
參考答案：C
參考解析：
股票的市場(chǎng)價(jià)值= (700-300x8%) (1-25%) /15%=3380(萬(wàn)元)。故選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A、B、D不正確.
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