三、判斷題
1. 與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購(gòu)可以提高每股收益，使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在—個(gè)合理的水平上。()
【正確答案】對(duì)
【知識(shí)點(diǎn)】股票回購(gòu)
【答案解析】
股票回購(gòu)可減少流通在外的股票數(shù)量，相應(yīng)提高每股收益，降低市盈率，從而推動(dòng)股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理水平上。
2. 采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資金成本。（）
【正確答案】對(duì)
【知識(shí)點(diǎn)】剩余股利政策
【答案解析】
剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，從而有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。
3. 股東為防止控制權(quán)稀釋,往往希望公司提高股利支付率。()
【正確答案】錯(cuò)
【知識(shí)點(diǎn)】股東因素
【答案解析】
公司支付較高的股利，會(huì)導(dǎo)致留存收益減少，意味著將來(lái)發(fā)行新股的可能性加大，而發(fā)行新股會(huì)引起公司控制權(quán)的稀釋。因此股東為防止控制權(quán)稀釋,往往希望公司降低股利支付率。
4. 低正常股利加額外股利政策，能使股利與公司盈余緊密配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分的原則。()
【正確答案】錯(cuò)
【知識(shí)點(diǎn)】低正常股利加額外股利政策
【答案解析】
低正常股利加額外股利政策中的額外股利并不固定化，所以不一定能使股利與公司盈余緊密配合。
5. 負(fù)債資金較多、資本結(jié)構(gòu)不健全的企業(yè)在選擇籌資渠道時(shí)，往往將留用利潤(rùn)作為首選，以降低籌資的外在成本。（）
【正確答案】對(duì)
【知識(shí)點(diǎn)】公司因素
【答案解析】
留用利潤(rùn)屬于權(quán)益資金，而且沒(méi)有籌資費(fèi)用。
6. 公司的衰退階段應(yīng)當(dāng)采用穩(wěn)定增長(zhǎng)型股利政策來(lái)吸引股東。（）
【正確答案】錯(cuò)
【知識(shí)點(diǎn)】選擇股利政策
【答案解析】
在公司的衰退階段，產(chǎn)品銷售收入銳減，利潤(rùn)嚴(yán)重下降，股利支付能力下降，因此，宜采用剩余股利政策。
7. 從融資角度看，企業(yè)發(fā)放股利減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，可以接受資本市場(chǎng)的監(jiān)督，從而增加股權(quán)代理成本。（）
【正確答案】錯(cuò)
【知識(shí)點(diǎn)】代理理論
【答案解析】
從融資角度看，企業(yè)發(fā)放股利減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，可以接受資本市場(chǎng)的監(jiān)督，從而減少股權(quán)代理成本。
8. 派發(fā)股票股利有可能會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加。（）
【正確答案】錯(cuò)
【知識(shí)點(diǎn)】股票分割
【答案解析】
派發(fā)股票股利只是所有者權(quán)益內(nèi)部的變動(dòng)，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債都沒(méi)有影響。
9. 代理理論認(rèn)為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突。高股利政策有助于降低股權(quán)代理成本，但同時(shí)增加了債權(quán)代理成本，因此，最優(yōu)的股利政策應(yīng)該是股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之和最小。（）
【正確答案】對(duì)
【知識(shí)點(diǎn)】代理理論
【答案解析】
代理理論認(rèn)為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機(jī)制。高股利政策有助于降低股權(quán)代理成本，但同時(shí)增加了債權(quán)代理成本，因此，最優(yōu)的股利政策應(yīng)該是股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之和最小。
10. 股票分割后對(duì)股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及相互間的比例沒(méi)有影響，這與發(fā)放股票股利有相同之處。（）
【正確答案】錯(cuò)
【知識(shí)點(diǎn)】股票分割
【答案解析】
股票分割后對(duì)股東權(quán)益總額沒(méi)有影響，這與發(fā)放股票股利有相同之處。股票分割后對(duì)股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及相互間的比例沒(méi)有影響，但發(fā)放股票股利后股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及相互間的比例會(huì)發(fā)生變化
11. 在公司的穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，應(yīng)采用固定支付率股利政策。（）
【正確答案】錯(cuò)
【知識(shí)點(diǎn)】選擇股利政策
【答案解析】
在公司的穩(wěn)定增長(zhǎng)階段應(yīng)采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)型股利政策。
12. 在公司的初創(chuàng)和衰退階段應(yīng)采用剩余股利分配政策。（）
【正確答案】對(duì)
【知識(shí)點(diǎn)】選擇股利政策
【答案解析】
公司初創(chuàng)和衰退階段適用剩余股利政策
13. 剩余股利政策的理論依據(jù)是MM股利無(wú)關(guān)論。（）
【正確答案】對(duì)
【知識(shí)點(diǎn)】剩余股利政策
【答案解析】
剩余股利政策的理論依據(jù)是MM股利無(wú)關(guān)理論。