2009年中級會計考試中級財務管理第九章課后練習
四、計算分析題
1. 某公司2007年實現的稅后凈利為1000萬元，若2008年的投資計劃所需資金800萬元，公司的目標資本結構為自有資金占60%，
（1）若公司采用剩余股利政策，則2007年末可發放多少股利？
（2）若公司發行在外的股數為1000萬股，計算每股利潤及每股股利？
（3）若2008年公司決定將公司的股利政策改為逐年穩定增長的股利政策，設股利的逐年增長率為2%，投資者要求的必要報酬率為12%，計算該股票的價值。
【正確答案】
（1）投資所需自有資金=800*60%=480（萬元）
向投資者分配額=1000-480=520(萬元)
（2）每股利潤=1000/1000=1(元/股)
每股股利=520/1000=0.52(元/股)
（3）0.52*（1+2%）/（12%-2%）=5.30（元）
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