二、金融市場
(一)金融市場運行機理(了解)
貨幣資金在使用方面總是存在著“時間差”和“空間差”。資金只有在運動過程中才能夠創造價值，并使價值增殖，從而產生資金融通的客觀要求。
(二)金融市場效率
熟悉金融市場效率的定義：金融市場實現金融資源配置功能的程度。
包含兩方面的內容：(1)金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力;(2)金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力。
資本的本質特征：追逐利潤。
(三)有效市場理論(熟悉)
根據信息對證券價格影響的不同程度，法瑪將市場有效性分為三類：
| 類型 | 特點 |
| 1.弱型效率 證券市場效率的最低程度 |
有關證券的歷史資料對證券的價格變動沒有任何影響 |
| 2.半強型效率 證券市場效率的中等程度 |
有關證券公開發表的資料對證券的價格變動沒有任何影響 |
| 3.強型效率 證券市場效率的最高程度 |
有關證券的所有相關信息，包括公開發表的資料以及內幕信息對證券的價格變動沒有任何影響 |
【例題·單選題】(2011年)關于美國學者法瑪的有效市場理論的說法，正確的是( )。
A.如果有關證券公開發表的資料對其價格變動不產生任何影響，則證券市場達到半強型效率
B.如果有關證券的歷史資料對其價格變動不產生任何影響，則證券市場達到強型效率
C.如果有關證券公開發表的資料對其價格變動產生影響，則證券市場達到弱型效率
D.如果有關證券的所有相關信息對其價格變動不產生任何影響，則證券市場達到半弱型效率
【答案】A
【解析】本題考查有效市場理論。如果有關證券的歷史資料對其價格變動不產生任何影響，則證券市場達到弱型效率，選項B說法錯誤。如果有關證券公開發表的資料對其價格變動沒有任何影響，則證券市場達到半強型效率，選項C說法錯誤。如果有關證券的所有相關信息對其價格變動不產生任何影響，則證券市場達到強型效率，選項D說法錯誤。
(四)金融市場的結構(掌握)
金融市場由許多子市場組成，主要包括同業拆借市場、票據市場、債券市場、股票市場、投資基金市場、金融期貨市場(金融期權市場)、外匯市場等。
| 類型 | 子市場 | 主要功能 |
| 貨幣市場 | 同業拆借市場、票據市場、短期債券市場等 | 供應短期貨幣資金，主要解決短期內資金余缺的融通問題 |
| 資本市場 | 股票市場、長期債券市場、投資基金市場等 | 供應長期貨幣資金，主要解決投資方面的資金需要 |
金融市場的7個子市場
| 1.同業拆借市場 | 金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。 同業拆借市場的資金主要用于彌補短期資金不足、票據清算的差額以及解決臨時性資金短缺需求。 特點：期限短、流動性高、利率敏感性強、交易方便 典型的同業拆借利率：倫敦銀行同業拆借利率 |
| 2.票據市場 | 以各種票據為媒體進行資金融通的市場。 按照票據的種類，它可以劃分為商業票據市場、銀行承兌匯票市場、銀行大額可轉讓定期存單市場、短期以及融資性票據市場。其中商業票據市場和銀行承兌匯票市場是票據市場中最主要的兩個子市場。 |
| （1）銀行承兌匯票是銀行信用和商業信用的結合。 | |
| （2）商業票據是一種短期無擔保證券，是由發行人為了籌措短期資金或彌補短期資金缺口，在貨幣市場上向投資者發行并承諾在將來一定時期償付票據本息的憑證。它是以企業的直接信用作保證的。 | |
| （3）銀行大額可轉讓定期存單是由商業銀行和其他金融機構為了吸引存款而發行的一種不記名的存款憑證，它是認購人對銀行提供的信用。 | |
| 3.債券市場 | 債券市場是發行和買賣債券的場所，它是一種直接融資的市場 債券市場既具有貨幣市場屬性，又具有資本市場屬性。 根據市場組織形式，債券市場可以分為場內交易市場和場外交易市場。 按期限，債券分為短期債券（1年期以內）、中期債券（1年至10年）和長期債券（10年以上）。 短期政府債券的流動性在貨幣市場中是最高的，幾乎所有的金融機構都參與這個市場的交易。 |
| 4.股票市場 | 股票發行和交易的場所，可分為發行市場（一級市場）和流通市場（二級市場）。發行市場是通過發行股票籌集資金的市場；流通市場是已發行的股票在投資者之間進行轉讓的市場。 股票市場還可以根據市場的組織形式劃分為場內交易市場和場外交易市場。 |
| 5.投資基金市場 | 投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式 優勢：專家理財 |
| 6.金融期貨市場（金融期權市場） | 金融期貨市場是指專門進行金融期貨交易的市場，具有鎖定和規避金融市場風險、實現價格發現的功能。 金融期權交易是指買賣雙方按成交協議簽訂合同，允許買方在交付一定的期權費用后，取得在特定時間內、按協議價格買進或賣出一定數量的證券的權利 |
| 7.外匯市場 | 外匯市場是指由中央銀行、外匯銀行、外匯經紀商和客戶組成的買賣外匯的交易關系的總和 |
