1.商業(yè)銀行間接融資創(chuàng)造貨幣供應(yīng)量
    信用貨幣通過兩條渠道被創(chuàng)造出來：
    （1）中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣。中央銀行通過向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款、收購金銀以及外匯、向財(cái)政部門提供貸款或者給予透支，把基礎(chǔ)貨幣投人到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之中。中央銀行最初提供的基礎(chǔ)貨幣表現(xiàn)為一般銀行和財(cái)政部門在中央銀行的存款，然后一部分被提取現(xiàn)鈔，進(jìn)而表現(xiàn)為現(xiàn)鈔發(fā)行和在中央銀行存款兩種形態(tài)。
    （2）商業(yè)銀行系統(tǒng)通過信用活動(dòng)創(chuàng)造貨幣供應(yīng)量。商業(yè)銀行利用中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣，通過間接融資活動(dòng)，創(chuàng)造出多于中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣的貨幣供應(yīng)量。隨著商業(yè)銀行融資活動(dòng)的繼續(xù)進(jìn)行，多次融資的結(jié)果，將使得貨幣供應(yīng)量若干倍于中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣量。商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣供應(yīng)量的能力不是無限的，要受到基礎(chǔ)貨幣量、法定存款準(zhǔn)備金率、必要的備付金率和客戶提現(xiàn)率的制約。

    2.非銀行金融機(jī)構(gòu)間接融資對貨幣供應(yīng)量的影響
    此處非銀行金融機(jī)構(gòu)指不能辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算和吸收活期存款的非銀行金融機(jī)構(gòu)
    非銀行金融機(jī)構(gòu)的間接融資活動(dòng)不會(huì)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。這主要是因?yàn)檫@類機(jī)構(gòu)不能像商業(yè)銀行系統(tǒng)那樣在貸出款項(xiàng)后，在自身負(fù)債方向同時(shí)增加新的負(fù)債金額。非銀行金融機(jī)構(gòu)只是把委托單位原來在銀行的存款轉(zhuǎn)借給另外一家企業(yè)，使委托單位原來在銀行的存款，轉(zhuǎn)變成借款單位在銀行的存款，而非銀行金融機(jī)構(gòu)則變成了委托單位的債務(wù)人和借款單位的債權(quán)人。
    非銀行金融機(jī)構(gòu)的間接融資活動(dòng)可以產(chǎn)生加速貨幣流通的效應(yīng)。企業(yè)等單位將暫時(shí)不用的資金交給非銀行金融機(jī)構(gòu)并加以融通之后，就會(huì)變成其他單位立即可以使用的資金，形成社會(huì)購買力。這無疑有利于加速貨幣流通速度，擴(kuò)大本期社會(huì)總需求。隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)人拆借市場，非銀行金融機(jī)構(gòu)利用銀行拆借資金辦理融資業(yè)務(wù)，實(shí)際上也起到了擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的作用。

    再看直接融資與貨幣流通
    直接融資會(huì)減少銀行的信貸資金來源嗎？

    3.擴(kuò)大直接融資的主要問題
    （1）直接融資在很大程度上使得原來以儲蓄存款形式存在的貨幣供應(yīng)量，轉(zhuǎn)變成為以企業(yè)活期存款形式存在的貨幣供應(yīng)量，加快貨幣流通速度，影響社會(huì)總需求。
    （2)直接融資可能使得原先已經(jīng)過大的固定資產(chǎn)投資規(guī)模變得更加難以控制，可能會(huì)惡化固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金的合理比例。
    (3)由于大量資金脫離了銀行的控制，因此為貨幣政策的制訂和實(shí)施增加了復(fù)雜性和難度。