附息債券的到期收益率的計算(掌握)
1.按年復利
如果按年復利計算，附息債券到期收益率的公式為：
式中，P為債券價格，C為債券的年付息額，F為面值，r為到期收益率，n為期限.
2.半年復利
例：某公司以12%的利率發行5年期的付息債券，半年一付息，發行價格為93元，面值為100元，則到期收益率為：
【正確答案】
r=14%
(三)永久債券的到期收益率
永久債券的到期收益率計算(掌握)
如果按復利計算，永久債券的到期收益率的公式為：
總結：從以上介紹可見，債券的市場價格越高，到期收益率越低;反過來債券的到期收益率越高，則其市場價格就越低。由此我們可以得出一個結論：債券的市場價格與到期收益率反向變化。
當市場利率上升時，到期收益率低于市場利率的債券將會被拋售，從而引起債券價格的下降，直到其到期收益率等于市場利率。由此可見，債券的價格隨市場利率的上升而下降。
三、實際收益率
實際收益率是剔除通貨膨脹因素后的收益率。
例：名義利率為8%，通貨膨脹率為5%，則：
四、本期收益率
1.本期收益率，也稱當期收益率，即信用工具票面收益與其市場價格的比率。
2.本期收益率的計算
式中，r為本期收益率，C為票面收益(年利息)，P為市場價格。
【例4·單選題】假設購買債券花費100元，今年得到的利息支付為10元，則該債券的本期收益率為( )。
A.10%
B.9%
C.11%
D.4%
【正確答案】A
【答案解析】本期收益率=年利息/市場價格=10/100=10%。
