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2020年中級經濟師《金融》第二章：利率與金融資產定價
2020年中級經濟師金融知識點：利率的計算
一、利率概述
概念 | 利率是指借款人在單位時間內應支付的利息與借貸資金的比率。這里的利息(Interest)是資金所有者由于借出資金而取得的報酬。利率的高低不僅反映了金融市場上資金的借貸成本，而且反映了特定借貸資金的風險溢價。 | |
種類 | 按利率的決定方式 | 固定利率與浮動利率 |
按利率的真實水平 | 名義利率與實際利率 | |
按計算利率的期限單位 | 年利率、月利率、日利率 | |
一般來說，年利率與月利率及日利率之間的換算公式如下：年利率=月利率×12=日利率×360 | ||
二、單利與復利
| 單利 | 單利就是不論借貸期限的長短，僅按本金計算利息，上期本金產生的利息不計入下期本金計算利息。 單利計算公式為：I=P·r·n。其中，I表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示時間。 根據中國人民銀行規定的計息規則，活期儲蓄存款按復利，每個季度計息，定期存款、定活兩便、零存整取、整存整取、整存零取等其他儲蓄存款按單利計息。 | |
| 復利 | 復利也稱利滾利，是將每一期產生的利息加入本金一并計算下一期的利息。 復利的計算公式為： FV=P(1+r)n I=FV-P=P[(1+r)n-1] 其中，FV表示本息和，I表示利息，P表示本金，r表示利率,n表示時間。 | |
三、現值與終值
現值(PresentValue)又稱在用價值，是現在和將來(或過去)的一筆支付或支付流在今天的價值。
| 系列現金流的現值 | 假如我們有一系列的現金流，第一年年末是100，第二年年末是200，第三年年末是200，第四年年末是300，若貼現率為8%，這一系列現金流的現值可以通過每筆資金現金現值的加總得到。 | |
| 連續復利下的現值 | 每年的計息次數越多，現值越小。隨著計息間隔的縮短，現值以遞減的速度減小，最后等于連續復利條件下的現值。 | |
| 終值及其計算 | 終值(FutureValue)又稱將來值或本息和，是指現在一定量的資金在未來某一時點上的價值。終值的大小不僅取決于現值的大小，而且與利率的高低、借款期限和計息方式有關。 終值的計算有兩種方式：單利和復利。 | |
【例題·單選題】按利率的決定方式不同，利率可分為固定利率和（）。
【例題·單選題】投資者用100萬元進行為期3年的投資，年利率為5％，一年計息一次，按單利計算，則投資者在第三年年末可得到的本息和為（）萬元。
A．110
B．120
C．115
D．135
