【典型例題】某建設項目的總投資為5600萬元，年平均息稅前利潤總額為1200萬元，則該建設項目的投資利潤率為( )。
A.23.43%
B.21.43%
C.17.65%
D.18.46%
[答案]B
[解析]
【2008年真題·多選題】下列指標中，屬于建設項目動態財務評價指標的有( )。
A.利息備付率
B.財務內部收益率
C.資產負債率
D.財務凈現值
E.償債備付率
[答案]BD
[解析]財務評價通常包括盈利能力、償債能力和財務生存能力的評價。而動態指標指的是考慮時間因素對資金價值的影響的指標。因此選項BD正確。
1.3 償債能力分析(三指標)
■利息備付率(ICR)
◇指在付借款償還期內的息稅前利潤(EBIT)與應付利息(PI)的比值
◇從付息資金來源角度反映項目償付債務利息的保障程度
◇利息備付率應分年計算
◇利息備付率高，表明利息償付的保障程度高，大于1或滿足債權人的要求時可行
2.經濟費用效益分析
2.1 經濟費用效益分析概述
■是從資源合理配置的角度，分析項目投資的經濟效率和對社會福利所做出的貢獻，評價項目的經濟合理性
■下列類型項目應做經濟費用效益分析
◇具有壟斷特征的項目
◇產出具有公共產品特征的項目
◇外部效果顯著的項目
◇資源開發項目
◇涉及國家經濟安全的項目
◇受過度行政干預的項目
■計算方法
◇采用影子價格計算
◇投入的自然資源，無論財務上是否付費，都必須測算其經濟費用
◇不可再生自然資源的影子價格按資源的機會成本計算
◇可再生自然資源的影子價格按資源再生費用計算
◇采用社會折現率對未來經濟效益和費用進行折現
2.2 經濟凈現值(ENPV)
■將每一期的經濟效益流與經濟費用流的差額，用社會折現率折現到建設期初的現值之和
■ENPV等于或大于0，表明項目可以達到社會折現率的效益水平，可以接受
2.3 經濟內部收益率(EIRR)
■經濟凈現值等于0時的折現率
■如EIRR等于或大于社會折現率，表明項目資源配置效率達到了可以接受的水平，可行
2.4 經濟效益費用比
■累計的經濟效益折現值之和與累計的經濟費用的折現值之比
■比值大于1，表明項目資源配置的水平可被接受
3.費用效果分析
3.1 費用效果分析概述
■是指通過比較項目預期的效果與支付的費用，判斷項目的費用有效性或經濟合理性
■適用范圍-適用于效果難于或不能貨幣化，或貨幣化的效果不是項目目標的主體時
4.區域經濟與宏觀經濟影響分析
4.1 概念
■區域經濟影響分析
■宏觀經濟影響分析
■分析重點是項目與區域發展戰略和國家長遠規劃的關系
■分析內容
◇直接貢獻和間接貢獻
◇有利影響和不利影響
4.2 適用區域與宏觀經濟分析的項目
■項目投資巨大、工期超長(跨五年計劃或十年規劃)
■項目對國家經濟結構、社會結構以及群體利益格局有較大的改變
■項目導致技術進步和技術轉變
■項目對生態與環境影響大
■項目對國家經濟安全影響較大
■項目對區域或國家財政收支影響較大
■項目的投入或產出對進出品影響大
■其它重大影響項目
4.3 區域經濟與宏觀經濟分析內容
■直接貢獻、間接貢獻、有利影響和不利影響
