二、 道氏理論的局限：
a) 只推斷股市的大勢所趨;
道氏理論主要目標乃探討股市的基本趨勢（Primary Trend）。一旦基本趨勢確立，道氏理論假設這種趨勢會一路持續，直到趨勢遇到外來因素破壞而改變為止。好像物理學里牛頓定律所說，所有物體移動時都會以直線發展，除非有額外因素力量加諸其上。但有一點要注意的是，道氏理論只推斷股市的大勢所趨，卻不能推動大趨勢里面的升幅或者跌幅將會去到那個程度。
b) 信號遲滯、失誤；
道氏理論每次都要兩種指數互相確認，這樣做已經慢了半拍，走失了最好的入貨和出貨機會。由于道氏理論講究兩種指數的互證，所以往往有較強的滯后性，等兩種指數同時發出相同信號的時候，該主要趨勢已經經歷了三分之一了。同時，通過道氏理論預測行情，準確性不高。
c) 短期、個體無效。
道氏理論主要的研究對象是股價指數，對于分析大盤整體走向有一定意義，但具體到單個的股票，這一理論就不能給投資者提供幫助了。另一方面，由于其更為強調主要趨勢，所以也無法就短期行為進行判斷，對中期趨勢，特別是在不知是牛還是熊的情況下，不能帶給投資者明確啟示。