證券分析師勝任能力考試第五章 基本分析計算題公式總結：投資收益，要求掌握投資收益的含義和計算。包括：市盈率、股利支付率、每股凈資產、市凈率。
【計算公式】
每股收益：衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，反映普通股的獲利水平。
1、市盈率
反映投資者對每1元凈利潤所愿意支付的價格，可以用來估計公司股票的投資報酬與風險，是市場對公司的共同期望指標。
2、股利支付率
反映公司鼓勵分配政策和支付股利的能力。
3、每股凈資產
反映發行在外的每股普通股所代表的凈資產成本即賬面權益。
4、市凈率
表明股價以每股凈資產的若干倍在流通轉讓，評價股價相對于每股凈資產而言是否被高估。
【例題測試】
1、反映每股普通股所代表的賬面權益的財務指標是()。
A. 凈資產倍率
B. 每股凈收益
C. 市盈率
D. 每股凈資產
參考答案：D
參考解析：每股凈資產指標反映發行在外的每股普通股所代表的凈資產成本即賬面權益。
2、假設某公司股票當前的市場價格是每股80元;該公司上一年末支付的股利為每股1元，以后每年的股利以一個不變的增長率2%增長;該公司下一年的股息發放率是25%。則該公司股票下一年的市盈率為()。
A. 20.88
B. 19.61
C. 17.23
D. 16.08
參考答案：B
參考解析：依題意，市盈率=每股市價/每股收益=80/[1 ×(1+2%)÷25%]=19.61。
3、ABC公司是一家上市公司，其發行在外的普通股為600萬股。利潤預測分析顯示其下一年度的稅后利潤為1200萬元人民幣。設必要報酬率為10%，當公司的年度成長率為6%，并且預期公司會以年度盈余的70%用于發放股利時，該公司股票的投資價值為()元。
A. 35
B. 36
C. 40
D. 48
參考答案：A
參考解析：該公司股票的投資價值計算如下：①下一年度每股收益=稅后利潤÷發行股數=1200÷600=2(元);②每股股利=每股盈余×股利支付率=2×70%=1.4(元);③股票價值=預期明年股利÷(必要報酬率一成長率)=1.4÷(10%一6%)=35(元)。
