2020年證券分析師勝任能力考試《發布證券研究報告業務》真題答案精選第五章：基本分析，開始測試第五章第二節內容吧！
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利用行業的歷史數據如銷售收入、利潤等，分析過去的增長情況，并據此預測行業未來發展趨勢的研究方法是（）
A、演繹法
B、橫向比較法
C、縱向比較法
D、歸納法
對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業分析信息的收集與處理方法熟悉
【解析】縱向比較法的定義：利用行業的歷史數據，如銷售收入、利潤等，分析過去的增長情況，并據此預測行業未來發展趨勢。
關于行業分析，下列表述錯誤的有（）。
A、行業分析主要是界定行業所處的發展階段
B、行業分析是確定最終投資對象的依據之一
C、行業分析是對上市公司進行分析的前提
D、行業分析一般不進行不同行業的橫向比較
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業分析的概念熟悉
【解析】行業分析旨在界定行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，同時對不同的行業進行橫向比較，為最終確定投資對象提供準確的行業背景。
根據上海證券交易所2007年最新行業分類，滬市上市公司劃分為()大門類。
A、8
B、10
C、13
D、9
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業分類方法掌握
【解析】根據2007年最新行業分類，滬市841家上市公司，共分為金融地產、原材料、工業、可選消費、主要消費、公用事業、能源、電信業務、醫藥衛生、信息技術十大行業。
下列關于行業生命周期的說法，錯誤的是（）。
A、遺傳工程處于行業生命周期的成長期中期
B、對于收益型的投資者，分析師可以建議優先選擇處于成熟期的行業
C、投資于行業生命周期幼稚期的行業風險很大
D、處于成熟期的行業中，仍有一些企業具有良好的成長性
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業生命周期的含義、發展順序、表現特征與判斷標準熟悉
【解析】太陽能、遺傳工程等行業正處于行業生命周期的幼稚期。投資于該行業的風險較大，也存在獲得很高收益的可能。A錯誤、C正確；
對于收益型的投資者，證券分析師可以建議優先選擇處于成熟期的行業。這是因為收益型的投資者追求低風險、穩定的收益，而成熟期的企業盈利可觀，風險小。B正確。
下列關于經濟周期的各項表述中，正確的有（）。
Ⅰ、股價伴隨經濟周期相應波動，但股價的波動滯后于經濟運動
Ⅱ、經濟周期是一個連續不斷的過程，表現為擴張和收縮的交替出現
Ⅲ、當經濟復蘇時股價實際上已經升到一定水平
Ⅳ、當經濟持續衰退至尾聲時，投資者已遠離證券市場，成交稀少
A、Ⅱ、Ⅲ、V
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】股價和經濟周期的關系熟悉
【解析】股價伴隨著經濟周期相應波動，但股價的波動超前于經濟運動，股價波動是永恒的。
技術進步對行業的影響是巨大的，具體表現有()。
Ⅰ、電力逐漸取代蒸汽動力
Ⅱ、噴氣式飛機逐漸代替了螺旋槳飛機
Ⅲ.移動電話取代固定電話
Ⅳ、數碼照像機逐步取代了膠片照像機
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】技術進步的行業特征及影響熟悉
【解析】技術進步對行業的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業，同時迫使一個舊的行業加速進入衰退期。例如，電燈的出現極大地削減了對煤油燈的需求，電力行業逐漸取代蒸汽動力行業，噴氣式飛機代替了螺旋槳飛機，大規模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機等。
為了防范五大競爭力的來襲，從廣義的角度來看，這涉及以下集中方法（）。
Ⅰ、準確定位
Ⅱ、通過戰略行動來平衡各種競爭力
Ⅲ、預測決定競爭力的因素變化，并采取對策
Ⅳ、在對手意識到變化之前，選擇合適的競爭力的戰略，在變化中求進步
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業供需分析方法掌握
【解析】為了防范五大競爭力的來襲，卓有成效的競爭戰略應采用進攻或防御行動。從廣義角度來看，這涉及到以下幾種方法：
1）準確定位；
2）通用競爭戰略：總成本領先戰略、差異化戰略、集中戰略；
3）競爭對手分析框架；
4）市場信號；
5）競爭行動。
根據行業變動與國民經濟總體的周期變動的關系，可以將行業分為()。
Ⅰ、增長型行業
Ⅱ、成熟型行業
Ⅲ、周期型行業
Ⅳ、防守型行業
A、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業分類掌握
【解析】根據行業變動與國民經濟總體的周期變動的關系，可以將行業分為增長型行業、周期型行業、防守型行業。
按照邁克爾波特的行業競爭理論，作為煤炭行業的需方競爭者包括()。
Ⅰ、家電行業
Ⅱ、采掘服務業
Ⅲ、電力行業
Ⅳ、金屬冶煉業
A、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業供需分析方法掌握
【解析】考察需方競爭者的概念。
以下有關行業生命周期的說法，正確的有()。
Ⅰ、成為支柱產業是行業處于成熟期的主要特點之一
Ⅱ、強周期行業的成熟期持續時間較長
Ⅲ、處于成熟期的行業利潤較高而風險較低
Ⅳ、所有進入成熟期的行業增長速度均將大幅下降
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅳ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業生命周期的特點熟悉
【解析】行業處于成熟期的特點主要有：
(1)企業規模空前、地位顯赫，產品普及程度高；
(2)行業生產能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現；
(3)構成支柱產業地位，其生產要素份額、產值、利稅份額在國民經濟中占有一席之地。但通常在短期內很難識別一個行業何時真正進入成熟期。
財政赤字的彌補方法包括()。
Ⅰ、增加國債的發行
Ⅱ、向銀行借款
Ⅲ、增加轉移支付
Ⅳ、控制貨幣發行量
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】財政赤字和財政結余數學
【解析】財政收入與財政支出的差額即為赤字(差值為負時)或結余(差值為正時)。核算財政收支總額主要是為了進行財政收支狀況的對比。財政赤字或結余是宏觀調控中應用最普遍的一個經濟變量。財政發生赤字的時候有兩種彌補方式：一是通過舉債即發行國債來彌補；二是通過向銀行借款來彌補。
行業經濟活動是（）分析的主要對象之一。
A、微觀經濟
B、中觀經濟
C、宏觀經濟
D、市場經濟
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業分析的信息來源【熟悉】
【233網校解析】國家的經濟活動，對應宏觀；行業的經濟活動，對應中觀；企業的經濟活動，對應微觀。
根據美國經濟學家貝恩和日本通產省對產業集中度（CR）的劃分標準，產業市場結構可粗分為寡占型和競爭型，其相對應的集中值分別為（）
A、CR4≥40%，CR4＜40%
B、CR8≥50%，CR8＜50%
C、CR4≥50%，CR4＜50%
D、CR8≥40%，CR8＜40%
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業集中度【掌握】
【233網校解析】根據美國經濟學家貝恩和日本通產省對產業集中度的劃分標準，市場結構可以粗分為寡占型(CR8≥40%)和競爭型(CR8<40%）。其中，寡占型分為極高寡占型(CR8≥70%)和極低寡占型(40%≤CR8<70%);競爭型可分為低集中競爭型(20%≤CR8<40%)和分散競爭型(CR8<20%)
根據波特五力模型。企業實施差異化競爭策略的途徑有()
Ⅰ、產品本身Ⅱ、生產方法Ⅲ、交貨方法Ⅳ、分銷方法
A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、
D、Ⅰ、Ⅳ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業供需分析方法【掌握】
【233網校解析】邁克爾·波特認為，一個行業內激烈競爭的局面源于其內存的競爭結構。一個行業內存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業內現有競爭者。差異化戰略被認為是將公司提供的產品或服務差異化，形成一些在全產業范圍中具有獨特性的東西
行業分析的主要任務有（）
Ⅰ、解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位
Ⅱ、分析影響行業發展的各種因素及其判斷對行業影響的力度
Ⅲ、預測并引導行業的未來發展趨勢
Ⅳ、公司行業地位分析
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業分析信息和數據的質量要求【熟悉】
【233網校解析】行業分析的主要任務包括：解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響行業發展的各種因素以及判斷對行業影響的力度，預測并引導行業的未來發展趨勢，判斷行業投資價值，揭示行業投資風險，從而為政府部門、投資者及其他機構提供決策依據或投資依據。
按照邁克爾·波特的行業競爭理論，作為煤炭行業的需方競爭者包括（）
Ⅰ、家電行業
Ⅱ、零售服務業
Ⅲ、電力行業
Ⅳ、金屬冶煉業
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業供需分析方法【掌握】
【233網校解析】美國哈佛商學院教授邁克爾?波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內存的競爭結構。一個行業內存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業內現有競爭者。需方競爭者主要是通過其討價還價的能力。
進行行業分析時，調查研究的主要方式包括（）
Ⅰ、問卷調查或電話訪問Ⅱ、歸納和演繹Ⅲ、實地調研Ⅳ、深度訪談
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
【對應章節】第五章第二節
【考點及考綱要求】行業分析方法【了解】
【233網校解析】它一般通過抽樣調查、實地調研、深度訪談等形式，通過對調查對象的問卷調查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。
