1．【答案】AC
【解析】根據(jù)對(duì)市場(chǎng)有效性的不同判斷，可將股票投資組合策略分為兩大類：一類是以戰(zhàn)勝市場(chǎng)為目的的積極型股票投資組合策略；另一類是以獲得市場(chǎng)組合收益為目的的消極型股票投資組合策略。
2．【答案】ABC
【解析】如果股票市場(chǎng)不是有效市場(chǎng)，股票的價(jià)格不能完全反映影響價(jià)格的信息，那么市場(chǎng)中存在著錯(cuò)誤定價(jià)的股票。在無效市場(chǎng)條件下，基金管理人有可能通過對(duì)股票的分析和其良好的判斷力以及信息方面的優(yōu)勢(shì)，識(shí)別出錯(cuò)誤定價(jià)的股票，通過買入價(jià)值低估的股票、賣出價(jià)值高估的股票獲取超出市場(chǎng)平均水平的收益率，或在獲得同等收益的情況下承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)水平。
3．【答案】BD
【解析】如果股票市場(chǎng)是一個(gè)有效的市場(chǎng)，股票的價(jià)格反映了影響它的所有信息，那么股票市場(chǎng)上不存在價(jià)值低估或者價(jià)值高估的股票，投資者也不可能通過尋找錯(cuò)誤定價(jià)的股票獲取超出市場(chǎng)平均的收益水平。在這種情況下，基金管理人不應(yīng)當(dāng)嘗試獲得超出市場(chǎng)的投資回報(bào)，而是努力獲得與大盤同樣的收益水平，以減少交易成本。
4．【答案】BCD
【解析】基金經(jīng)理人通常采取一些不同的投資策略，這些策略逐漸演變成不同的投資類型。按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)格通常包括：小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型。
5．【答案】AB
【解析】股票風(fēng)格管理分為消極的股票風(fēng)格管理和積極的股票風(fēng)格管理：前者是指選定一種投資風(fēng)格后，不論市場(chǎng)發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格；后者是通過對(duì)不同類型股票的收益狀況作出的預(yù)測(cè)以及判斷，主動(dòng)改變投資組合中增長(zhǎng)類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票權(quán)重的股票風(fēng)格管理方式。
6．【答案】CD
【解析】按照公司成長(zhǎng)性可以將股票分為增長(zhǎng)類股票和非增長(zhǎng)類(收益類)股票。增長(zhǎng)類股票是以超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的較高速度增長(zhǎng)的股票；而收益類股票則是隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度同步增長(zhǎng)的股票。
7．【答案】AB
【解析】按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將股票分為增長(zhǎng)類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型，其中周期類、穩(wěn)定類、能源類股票屬于非增長(zhǎng)類股票。
8．【答案】ABCD
【解析】常見的市場(chǎng)異常策略包括小公司效應(yīng)、低市盈率效應(yīng)和被忽略的公司效應(yīng)以及其他的日歷效應(yīng)、遵循公司內(nèi)部人交易等策略。
9．【答案】ABCD
【解析】道氏理論的主要觀點(diǎn)有：市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為；市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)；交易量在確定趨勢(shì)中的作用；收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。
10．【答案】ABCD
【解析】道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，在道氏理論之前技術(shù)分析還不成體系。道氏理論認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。所以，只要對(duì)基于市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)建立的市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行分析就可以觀察市場(chǎng)的大部分行為。目前世界資本市場(chǎng)應(yīng)用最廣泛的道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、金融時(shí)報(bào)指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等都是源于道氏理論的思想。
11．【答案】BCD
【解析】通過對(duì)低市盈率股票的觀察可以發(fā)現(xiàn)：一方面，這類股票的市場(chǎng)價(jià)格更接近于價(jià)值，或者出現(xiàn)價(jià)值被低估的情況；另一方面，這類股票往往是市場(chǎng)投資者關(guān)注較少的股票，或者不是短期內(nèi)的熱點(diǎn)。而對(duì)于資本市場(chǎng)來說，價(jià)格向價(jià)值回歸是一種長(zhǎng)期趨勢(shì)，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換也是市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，因此價(jià)值被低估的、暫時(shí)性非熱點(diǎn)的公司，往往就是潛在的下一個(gè)熱點(diǎn)，其股價(jià)上漲的空間和概率都比較大。
12．【答案】ABCD
【解析】基本分析是在否定半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析，其內(nèi)容包括公司的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)運(yùn)作效率和償債能力、盈利能力以及市場(chǎng)占有率等方面，還可以通過同行業(yè)的橫向或上下游的縱向比較加深對(duì)公司基本面的了解。
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