純粹風險(Pure Risk)是指只有損失機會而無獲利可能的風險。比如房屋所有者面臨的火災風險、汽車主人面臨的碰撞風險等，當火災或碰撞事故發生時，他們便會遭受經濟利益上的損失。

投機風險(Speculative Risk)是相對于純粹風險而言的，是指既有損失機會又有獲利可能的風險，例如單只股票價格波動對持有人造成的收益或損失。

封閉式基金與開放式基金主要有以下區別：

1.期限不同

封閉式基金有固定的存續期，通常在5年以上，一般為10年或15年，經持有人大會通過并經監管機構同意可以適當延長期限。開放式基金沒有固定期限，投資者可向基金管理人申購、贖回基金份額。

2.發行規模限制不同

封閉式基金的基金規模是固定的，在封閉期限內未經法定程序認可不能增加發行。開放式基金沒有發行規模限制，投資者可提出申購或贖回申請，基金規模隨之增加或減少。

3.基金份額交易方式不同

封閉式基金的基金份額在封閉期限內不能贖回，持有人只能在證券交易場所交易。開放式基金的投資者則可以在首次發行結束一段時間后，向基金管理人或其銷售代理人提出申購或贖回申請。絕大多數開放式基金不上市交易，交易在投資者與基金管理人或其銷售代理人之間進行。

4.價格形成方式不同

封閉式基金的買賣價格受市場供求關系的影響，常出現溢價或折價現象，并不必然反映單位基金份額的凈資產值。開放式基金的申購贖回以每一基金份額凈資產值為基礎，不受市場供求關系影響。

5.激勵約束機制與投資策略不同

封閉式基金份額固定，即使基金表現良好，也不能擴大運作規模，如果基金表現不好，由于投資者無法贖回投資，基金經理在投資運作上面臨的直接壓力因此相對較小。

與封閉式基金相比，開放式基金給基金管理人提供了更好的激勵約束機制。