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2023年證券專項(xiàng)《證券投資顧問》模擬練習(xí)題精選
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某3年期債券久期為2.5年，債券當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為102元，市場(chǎng)利率為4%，假設(shè)市場(chǎng)利率突然下降100個(gè)基點(diǎn)，則該債券的價(jià)格(??)。
A. 下跌2.43元
B. 上升2.45元
C. 下跌2.45元
D. 上升2.43元
根據(jù)久期的計(jì)算公式，可得：債券價(jià)格改變額=-102×2.5×(-0.01)/(1+4%)=2.45(元)，即債券價(jià)格上升2.45元。
關(guān)于VaR值的計(jì)量方法，下列論述正確的是( )。
A. 方差一協(xié)方差法能預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)
B. 方差一協(xié)方差法易高估實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)值
C. 歷史模擬法可計(jì)量非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)
D. 蒙特卡洛模擬法不需依賴歷史數(shù)據(jù)
A項(xiàng)，方差一協(xié)方差法不能預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn);B項(xiàng)，方差一協(xié)方差法易低估實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)值;D項(xiàng)，蒙特卡洛模擬法需要依賴歷史數(shù)據(jù)，方差一協(xié)方差法、歷史模擬法也需要依賴歷史數(shù)據(jù)。
下列屬于金融遠(yuǎn)期合約的有( )。
A. 遠(yuǎn)期貨幣期貨
B. 遠(yuǎn)期股票期貨
C. 遠(yuǎn)期股票指數(shù)期貨
D. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議
金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)商，按約定價(jià)格(稱為“遠(yuǎn)期價(jià)格”)在約定的未來(lái)日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。
關(guān)于債權(quán)組合管理免疫策略，以下表述錯(cuò)誤的是( )。
A. 免疫策略的一個(gè)根本要求是使債券投資組合的久期等于負(fù)債的久期
B. 免疫策略假定市場(chǎng)價(jià)格是公平的均衡交易價(jià)格
C. 免疫策略是一種積極的債券組合管理策略
D. 免疫策略試圖建立一個(gè)幾乎是零利率風(fēng)險(xiǎn)的債券資產(chǎn)組合
c項(xiàng)，在債券投資組合管理過(guò)程中，通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個(gè)債券市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn);另一種是免疫策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合免于市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。免疫策略則試圖建立一個(gè)幾乎是零風(fēng)險(xiǎn)的債券資產(chǎn)組合。在這個(gè)組合中，市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)債券組合的表現(xiàn)幾乎毫無(wú)影響。
加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別在于( )。
A. 投資管理方式不同
B. 風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同
C. 收益率不同
D. 交易成本和管理費(fèi)用不同
