考點2 市場風險的計量
　　1．市場風險的計量方法
　　(1)缺口分析。利率敏感性資產減去利率敏感性負債，再加上表外業務頭寸，得到重新定價“缺口”。以該缺口乘以假定的利率變動，即得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響。當某一時段內的負債大于資產(包括表外業務頭寸)時，就產生了負缺口，此時利率上升會導致凈利息收人下降；相反，當某一時段內的資產(包括表外業務頭寸)大于負債時，就產生了正缺口，此時利率下降會導致凈利息收入下降。
　　(2)久期分析。久期分析也稱為持續期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經濟價值影響的一種方法。對各時段的缺口賦予相應的敏感性權重．得到加權缺口．然后對所有時段的加權缺口進行匯總。以此估算給定的小幅(通常小于1％)利率變動可能會對銀行經濟價值產生的影響。各個時段的敏感性權重通常是由假定的利率變動乘以該時段頭寸的假定平均久期來確定。一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長。并且在到期日之前支付的金額越小。則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經濟價值產生較大的影響。
　　(3)外匯敞口分析。外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當期收益影響的一種方法。當銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時。所產生的差額就形成了外匯敞口．這時匯率變動就會給銀行當前收益或經濟價值帶來影響。
　　(4)風險價值法。風險價值(VaR)是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發生變化時可能對某項資金頭寸、資產組合或機構造成的潛在最大損失。目前常用的風險價值模型技術主要有三種：方差一協方差法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。
　　(5)敏感性分析與情景分析。敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)的變化可能會對金融工具或資產組合的收益或經濟價值產生的影響。與敏感性分析對單一因素進行分析不同．情景分析是一種多因素分析方法．研究多種因素同時作用時可能產生的影響。
　　(6)壓力測試。銀行不僅應采用各種市場風險計量方法對在一般市場情況下所承受的市
　　場風險進行分析．還應當通過壓力測試來估算突發的小概率事件等極端不利情況可能對其
　　造成的潛在損失．評估銀行在極端不利情況下的虧損承受能力。
　　2．市場風險資本要求的計量
　　《商業銀行資本管理辦法(試行)》規定，商業銀行可以采用標準法或內部模型法計量市場風險資本要求。市場風險加權資產為市場風險資本要求的12．5倍。即市場風險加權資產=市場風險資本要求×12．5。
　　(1)標準法。標準法是將市場風險分為利率、股票、外匯、商品以及期權風險，銀行根據監管機構提供的系數．分別計算交易賬戶利率產品和股票產品頭寸的特定風險和一般市場風險，以及交易賬戶與銀行賬戶外匯產品(包括黃金)與大宗商品的市場風險。此外，針對期權產品．銀行還需要計算期權風險。市場風險資本要求等于上述五種風險資本要求之和。
　　(2)內部模型法。內部模型法核心是以風險價值為指標來度量市場風險。并在此基礎上確定資本要求。內部模型法應涵蓋的風險因素包括利率風險、股票風險、匯率風險、商品風險，以及能有效反映與上述四大類別市場風險相關的期權性風險、基差風險和相關性風險等風險因素。商業銀行采用內部模型法．其最低市場風險資本要求為一般風險價值及壓力風險價值之和。
　　備考提示
　　關于市場風險的計量方法，考生需要了解有哪些方法，及其具體運用。