第四節 市場風險管理
考點1 市場風險的分類和管控手段
(一)市場風險的分類
市場風險分為利率風險、匯率風險(包括黃金)、股票價格風險和商品價格風險。
1．利率風險
利率風險是指市場利率變動的不確定對銀行造成損失的風險。利率風險是銀行面臨的主要市場風險。利率風險按照來源不同，分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險。
2．匯率風險
匯率風險是指由于匯率的不利變動而導致銀行業務發生損失的風險。根據產生的原因，匯率風險可以分為兩類：①外匯交易風險，主要來自于兩個方面：一是為客戶提供外匯交易服務時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸；二是銀行對外幣走勢有某種預期而持有的外匯敞口頭寸。②外匯結構性風險，是因為銀行結構性資產與負債之間幣種的不匹配而產生的。黃金被納入匯率風險考慮．其原因在于，黃金曾長時間在國際結算體系中發揮國際貨幣職能．從而充當外匯資產的作用。
3．股票價格風險
股票價格風險是指由于商業銀行持有的股票價格發生不利變動而給商業銀行帶來損失的風險。我國商業銀行很少直接面臨股票價格風險：但是股票價格的波動會通過多種方式和渠道間接影響商業銀行的資產質量。
4．商品價格風險
商品價格風險是指商業銀行所持有的各類商品的價格發生不利變動而給商業銀行帶來損失的風險。這里的商品包括在二級市場交易的某些實物產品。
(二)市場風險的管控手段
1．限額管理
常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額。
(1)交易限額。交易限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設定的限額。總頭寸限額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制：凈頭寸對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。在實踐中，商業銀行通常將這兩種交易限額結合使用。
(2)風險限額。風險限額是指對采用一定的計量方法獲得的市場風險規模設置限額。
(3)止損限額。止損限額是指所允許的最大損失額。通常，當某項頭寸的累計損失達到或接近損失額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現。止損限額具有追溯力．適用于一日、一周或一個月內等一段時間內的累計損失。
2．風險對沖
市場風險對沖是指通過投資或購買與管理基礎資產收益波動負相關的某種資產或金融衍生產品來沖銷風險的一種風險管理策略。當原風險敞口出現虧損時，新風險敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補虧損。特別需要重視的是，金融衍生產品自身就潛藏著巨大的市場風險，商業銀行必須正確認識和理解各種衍生產品的風險特征、多種金融產品組合在一起復雜性以及利用其對沖市場風險所需具備的強大知識和信息技術支持。
備考提示
市場風險的分類以及管控手段屬于需要重點掌握的內容，難度不大，考生需要熟練掌握。
