第三章 金融市場和其他投資市場【章節(jié)習題】

　　第一節(jié) 金融市場概述
　　一、金融市場概念
　　金融市場是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。包括三層含義：
　　（1）是金融資產進行交易的有形和無形的“場所”；
　　（2）反映了金融資產供應者和需求者之間的供求關系；
　　（3）包含金融資產的交易機制，其中最主要的是價格機制。
　　二、金融市場特點
　　1.市場商品的特殊性。交易對象是貨幣、資金及其他金融工具。
　　2.市場交易價格的一致性。利率是貨幣資金價格的表現形式，在市場機制作用下，不同市場的利率將趨于一致。
　　3.市場交易活動的集中性。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業(yè)機構組織實現的。
　　4.交易主體角色的可變性。在金融市場上，市場交易主體的角色并非固定不變的。一般情況下，家庭個人是資金供應者，企業(yè)是資金需求者，有時也會變成相反的情況。
　　三、金融市場構成要素
　　按照金融市場的構成要素分類，金融市場包括“主體”、客體和交易中介。
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　　參與金融市場交易的當事人是金融市場的主體，包括企業(yè)、政府及政府機構、金融機構、居民個人。
　　1.企業(yè)。企業(yè)是金融市場運行的基礎，是重要的資金供給者和需求者。企業(yè)生產經營所需要的短期資金，主要通過銀行借款和在票據市場上進行票據貼現等形式籌措；企業(yè)固定資產投資所需的長期資金，主要在證券市場通過發(fā)行股票和債券等途徑來解決。
　　2.政府及政府機構。政府及政府機構在金融市場上有著雙重身份，既是資金的供應者和需求者，又是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者。政府收支過程中經常發(fā)生資金的臨時閑置，將這些資金投資于金融市場，為金融市場供應資金。政府發(fā)行債券向金融市場籌措資金，彌補財政赤字或經濟建設的資金需要。此外，政府負有金融市場的監(jiān)管職責。一方面通過授權給監(jiān)管機構；另一方面是通過政策工具對金融市場實施調控。
　　3.中央銀行。中央銀行的目的不是籌措資金或獲利，而是為了實現貨幣政策目標，調節(jié)經濟和穩(wěn)定物價。
　　4.金融機構。金融機構包括銀行業(yè)金融機構和非銀行業(yè)金融機構。金融機構是資金融通活動的重要中介機構，是資金需求者和供給者之間的紐帶。
　　5.居民個人。在金融市場上，居民是最大的資金供給者。
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　　金融市場的客體即金融工具，是金融市場的交易對象。包括同業(yè)拆借、票據、債券、股票、外匯和金融衍生品等。
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　　在資金融通過程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務中介。
　　1.交易中介。交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金。包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經紀人、證券交易所和證券結算公司等。
　　2.服務中介。這類機構本身不是金融機構，但卻是金融市場上不可或缺的，如會計師事務所、律師事務所、投資顧問咨詢公司和證券評級機構等。