考點(diǎn)2 微觀影響因素

　　1．金融市場的競爭程度

　　金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素。

　　一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開放，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭搶的一個(gè)主要領(lǐng)域；另一方面，證券公司等其他金融機(jī)構(gòu)也在金融市場上與商業(yè)銀行競爭個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　2．金融市場的開放程度

　　伴隨著金融市場開放程度的提高，商業(yè)銀行可提供的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類不斷增加。

　　3．金融市場的價(jià)格機(jī)制

　　金融市場上的一系列價(jià)格指標(biāo)對理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平。利率對于個(gè)人理財(cái)策略來說是最基礎(chǔ)、最核心的影響因素之一，利率水平的變動會影響人們對投資收益的預(yù)期，從而影響其消費(fèi)支出和投資決策的意愿；利率水平的變動還會影響個(gè)人從銀行獲取的各種信貸的融資成本， 投資機(jī)會成本的變化對投資決策往往也會產(chǎn)生非常重要的影響。

　?。?）法定利率和市場利率。 利率包括法定利率和市場利率，市場利率是市場資金借貸成本的真實(shí)反映。能夠及時(shí)反映短期市場利率變動的指標(biāo)有銀行間同業(yè)拆借利率、國債回購利率等。 新發(fā)行的債券一般也是按照當(dāng)時(shí)的市場基準(zhǔn)利率來設(shè)計(jì)的。 觀察這些指標(biāo)的變化，投資者可以迅速掌握市場資金供求關(guān)系的真實(shí)變動情況， 從而及時(shí)作出反應(yīng)和正確的理財(cái)決策。

　?。?）名義利率和實(shí)際利率。 物價(jià)水平不變的前提下，名義利率才能真實(shí)反映投資者獲得的實(shí)際收益率水平的差異。 如果物價(jià)變動，應(yīng)將名義利率減去通貨膨脹率得到實(shí)際利率，這樣才能反映真實(shí)的投資收益水平。

　　難點(diǎn)點(diǎn)撥

　　對于金融市場價(jià)格機(jī)制對個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響要重點(diǎn)掌握。 掌握如何判斷真實(shí)利率水平及其變動，在能夠及時(shí)準(zhǔn)確判斷市場真實(shí)利率水平變動的前提下，投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財(cái)產(chǎn)品可能受到怎樣的影響。 銀行儲蓄存款的收益率是利率變動的最直接反映，利率上升則引起銀行儲蓄存款產(chǎn)品的收益率同步上升。 一般來說，市場利率上升會引起債券類固定收益產(chǎn)品價(jià)格下降，股票價(jià)格下跌，房地產(chǎn)市場走低；利率下降，則反之。 考生要靈活掌握在不同利率水平下，資產(chǎn)如何配置，靈活記憶上述圖表內(nèi)的具體內(nèi)容。

　　備考提示

　　理解微觀影響因素中的三個(gè)方面，結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)知識對相關(guān)概念、結(jié)論進(jìn)行識記。 本部分容易出多選題、判斷題。