國家與地區分析

一、國別風險分析

（一）國別風險分析特點

（二）衡量國別風險的方法 國際上一些著名的評級機構在衡量國別風險時基本上都采取風險因素加權打分的方法， 只是 不同機構在風險因素設置、權重設置、打分的掌握及計算方法上有所差別。

（1） 《歐洲貨幣》提出的計算方法 政治和經濟風險的權重各為 25%，債務指標占 10%的權重，違約債務或重新安排的債務情 況占 10%的權重，信貸評級占 10%的權重，獲得銀行融資的能力占 5%的權重，獲得短期 融資的能力占 5%的權重， 進入資本市場的能力占 5%的權重， 福費廷的折扣占 5%的權重。 總分的計算公式為：A－[A/（B－C）]×（D－C） 其中：A 是范疇權重，B 是范圍內的最低值，C 是范圍內的最高值，D 是個體值。在債務 指標和違約債務的計算中，要將 B、C 顛倒過來，最低值權重最高，最高值權重為 0。

（2） PRS 集團的計算方法 國家綜合風險（CRR）＝0.5×（PR＋FR＋ER） 其中：PR 為政治風險評級，取值 0~100；FR 為財務風險評級，取值 0~50；ER 為經濟風 險評級，取值 0~50。CRR 分值 100 風險最低，0 風險最高。分值在 0~50 分之間，代表 風險非常高；而 85~100 分則代表風險非常低。

（3） 世界市場研究中心（WMRC）的計算方法 其思路是將每個國家六項考慮因素中的每一項都給出風險評分， 分值 1-5， 表示最低風險， 1 5 表示最高風險。風險評級最小的增加值是 0.5。國家風險的最終衡量根據權重，綜合六個 因素打分情況得出。其中政治、經濟風險各占 25%的權重，法律和稅收各占 15%，運作和 安全性各占 10%。

二、區域風險分析

（一）外部風險分析

1、區域自然條件分析

2、區域產業結構分析

3、區域市場化程度的法制框架分析

4、區域經濟政策分析

5、區域政府行為和政府信用分析

（二）內部因素分析

1、信貸資產質量（安全性）

2、盈利性

3、流動性