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2010年注冊會計師考試戰(zhàn)略與風(fēng)險管理章節(jié)強化練習(xí)題第7章

來源:233網(wǎng)校 2010年8月15日
導(dǎo)讀: 為了讓廣大考生更好備考,考試大注冊會計師頻道編輯特整理了“2010年注冊會計師考試戰(zhàn)略與風(fēng)險管理章節(jié)強化練習(xí)題及答案解析”以供廣大學(xué)員復(fù)習(xí)使用。這套試題主要題型為單選題和多選題,并且題目后面有詳細(xì)的答案解析。更多注會復(fù)習(xí)資料請訪問考試大注冊會計師站點。
二、多項選擇題
1.【答案】ABCD
【解析】選項A、B、C、D都是增值型現(xiàn)金短缺情況下長期性高速成長時企業(yè)應(yīng)采取的戰(zhàn)略選擇。
2.【答案】CD
【解析】選項C是增值型現(xiàn)金剩余企業(yè)應(yīng)采取的戰(zhàn)略;選項D屬于減損型現(xiàn)金短缺企業(yè)應(yīng)采取的戰(zhàn)略。
3.【答案】ABCD
【解析】由于減損型現(xiàn)金剩余財務(wù)戰(zhàn)略的投資資本回報率與其資本成本的差額為負(fù)數(shù),減損股東財富,所以,應(yīng)提高投資資本回報率和降低資本成本,增加股東財富。如果不能扭轉(zhuǎn)局面,則出售業(yè)務(wù)單元。來自考試大
4.【答案】AB
5.【答案】AC
【解析】在價值創(chuàng)造/增長率矩陣中,第一象限表示的是“投資資本回報率一資本成本”大于0,且“增長率一可持續(xù)增長率”大于0。
6.【答案】ABC 來自考試大
【解析】如果利率水平不變,則債務(wù)價值不變,即債務(wù)增加值為零。此時,企業(yè)市場增加值等于股東權(quán)益市場增加值、企業(yè)市場增加值最大化等于權(quán)益市場增加值最大化均成立。
7.【答案】ABCD
8.【答案】AD
【解析】如果把生命周期理論與波士頓矩陣結(jié)合起來,可以得到一個新的矩陣。在新矩陣中引入期的產(chǎn)品屬于問號產(chǎn)品,成長期的產(chǎn)品屬于明星產(chǎn)品,成熟期的產(chǎn)品屬于金牛產(chǎn)品,衰退期的產(chǎn)品屬于瘦狗產(chǎn)品。
9.【答案】ABC
【解析】處于成熟階段的財務(wù)戰(zhàn)略要點:
(1)資本結(jié)構(gòu):由于經(jīng)營風(fēng)險降低,應(yīng)當(dāng)擴大負(fù)債籌資的比例;
(2)資本來源:留存收益兼顧負(fù)債籌資;
(3)股利政策:提高股利支付率或用多余現(xiàn)金回購股票。
10.【答案】AD
【解析】在財務(wù)戰(zhàn)略矩陣中,如果投資資本回報率大于資本成本則屬于增值型業(yè)務(wù),如果投資資本回報率小于資本成本則屬于減值型業(yè)務(wù);如果銷售增長率大于可持續(xù)增長率則屬于現(xiàn)金短缺業(yè)務(wù),如果銷售增長率小于可持續(xù)增長率則屬于現(xiàn)金剩余業(yè)務(wù)。
11.【答案】BD
【解析】成長階段的財務(wù)戰(zhàn)略:經(jīng)營風(fēng)險仍然維持較高水平,不宜大量增加負(fù)債比例,尋找新的權(quán)箍投資人,可以通過私募解決、公開募集權(quán)益資金、讓股票公開上市來解決;大多采用低股利政策。
12.【答案】ABCD
【解析】影響價值創(chuàng)造的因素主要有:(1)投資資本回報率;(2)資本成本;(3)增長率;(4)可持續(xù)增長率。這些因素是影響財務(wù)戰(zhàn)略選擇的主要因素,也是管理者為增加企業(yè)價值可以操縱的主要杠桿。 來自考試大
13.【答案】AB
【解析】財務(wù)戰(zhàn)略矩陣將業(yè)務(wù)分為四類,當(dāng)投資資本回報率超過資本成本時,業(yè)務(wù)會為企業(yè)創(chuàng)造價值,屬于增值型,如果銷售的增長率超過可持續(xù)增長率,稱為增值型現(xiàn)金短缺,銷售的增長率低于可持續(xù)增長率稱為增值型現(xiàn)金剩余。
14.【答案】ABD
【解析】當(dāng)投資資本回報率小于資本成本,銷售增長率低于可持續(xù)增長率時,屬于減損型現(xiàn)金剩余業(yè)務(wù)。此時首選的戰(zhàn)略是提高投資資本回報率,即提高稅后經(jīng)營利潤率和提高經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。選項C屬于減損型現(xiàn)金短缺財務(wù)戰(zhàn)略。
15.【答案】ABCD
【解析】應(yīng)當(dāng)設(shè)法籌資以支持高增長,創(chuàng)造更多的市場增加值。即通過外部籌資或盤活現(xiàn)有資金來支持高增長。
16.【答案】ABC
【解析】基于發(fā)展階段的財務(wù)戰(zhàn)略分析方法,提供了不同發(fā)展階段的基本財務(wù)戰(zhàn)略,尤其是其經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的搭配原理以及各項財務(wù)政策的邏輯一致性,為財務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供了指導(dǎo)。但也有明顯的局限性:(1)把影響產(chǎn)品競爭戰(zhàn)略的因素簡化為市場增長率和市場占‘有率兩個因素,顯得過于簡單,致使戰(zhàn)略選擇的多樣性不夠;(2)難以判斷產(chǎn)品(或企業(yè))所處的發(fā)展階段;(3)實際增長有時與理論上的曲線并不一致。
17.【答案】BD
【解析】選項A屬于起步期的財務(wù)戰(zhàn)略;而選項C屬于成長期的財務(wù)戰(zhàn)略;只有選項B和D屬于成熟期的財務(wù)戰(zhàn)略。
18.【答案】AD
【解析】選項A組合因找不到債權(quán)人而無法實現(xiàn);選項D不符合權(quán)益投資人的期望,是一種不現(xiàn)實的搭配。
19.【答案】BC 來自考試大
【解析】當(dāng)企業(yè)屬于減損價值型現(xiàn)金短缺時,如果是本企業(yè)的獨有問題,徹底重組;如果是整個行業(yè)的衰退引起,整體出售。
20.【答案】ABC
【解析】投資資本回報率、預(yù)期增長率和資本成本都會影響市場增加值。可持續(xù)增長率不影響市場增加值,但會影響價值創(chuàng)造。
21.【答案】ABCD
【解析】一般來說,企業(yè)有四種不同的融資方式:內(nèi)部融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和資產(chǎn)銷售融資。
22.【答案】ABD
【解析】在產(chǎn)品、市場細(xì)分和戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元方面可以運用以下四種主要戰(zhàn)略:建設(shè)、持有、收獲和剝奪。
23.【答案】ABC
【解析】選項D屬于改變財務(wù)政策方法。
24.【答案】ABCD 來源考試大
【解析】選項A、B、C、D四項都符合企業(yè)發(fā)展四個時期的特征。
25.【答案】AD
【解析】成長期企業(yè)風(fēng)險投資者退出,應(yīng)采取低股利支付率的政策。
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