2018年11月基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)突破第八章（固定收益投資），共三節(jié)。

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重點(diǎn)突破一：債券的種類和特點(diǎn)

1.按償還期限分類：短期債券(1年以下);中期債券(1-10年);長(zhǎng)期債券(10年以上)。

2.按計(jì)息方式分類：分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券等。

3.按發(fā)行主體分類：政府債券、金融債券(包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等)、公司債券。公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。

4.按嵌入的條款分類：可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。

5.按付息方式分類：息票債券、貼現(xiàn)債券(貼現(xiàn)債券是無(wú)息票債券或零息債券)

重點(diǎn)突破二：不同債券違約時(shí)的受償順序以及債券的嵌入條款

有保證債券→優(yōu)先無(wú)保證債券→優(yōu)先次級(jí)債券→次級(jí)債券→劣后次級(jí)債券

重點(diǎn)突破三：投資債券的風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)(債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系);信用風(fēng)險(xiǎn)(又稱為違約風(fēng)險(xiǎn));流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(指?jìng)顿Y者將手中的債券變現(xiàn)的能力，交易不活躍的債券通常有較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn))再投資風(fēng)險(xiǎn)(債券發(fā)行人通常在市場(chǎng)利率下降時(shí)執(zhí)行提前贖回條款);提前贖回風(fēng)險(xiǎn);通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

重點(diǎn)突破四：債券的到期收益率和當(dāng)期收益率

①債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)。則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。

②債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值。期限越短。則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但不管當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。

重點(diǎn)突破五：常用貨幣市場(chǎng)工具類型

1.銀行定期存款：一般有3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年等期限;一般情況下，期限越長(zhǎng)，利率越高。

2.短期回購(gòu)協(xié)議：其中，證券的出售方即正回購(gòu)方，為資金借入方;證券的購(gòu)買方即逆回購(gòu)方，為資金貸出方;正、逆回購(gòu)是一個(gè)問題的兩個(gè)方面。

我國(guó)在交易所掛牌的國(guó)債回購(gòu)可以分為1天(隔夜回購(gòu))、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。

3.中央銀行票據(jù)：簡(jiǎn)稱央行票據(jù)或央票，是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證。

4.短期融資券：由商業(yè)銀行承銷并采用無(wú)擔(dān)保的方式發(fā)行(信用發(fā)行)，發(fā)行者必須為具有法人資格的企業(yè)。短期融資券期限不超過(guò)1年，交易品種有3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年。

5.短期政府債券：期限在1年及1年以內(nèi)的債務(wù)憑證。狹義僅指由財(cái)政部發(fā)行的政府債券。廣義的短期政府債券不僅包括國(guó)家財(cái)政部發(fā)行的債券，而且包括地方政府及政府代理機(jī)構(gòu)所發(fā)行的證券。

6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具

(1)同業(yè)拆借：最短的是隔夜拆借，最長(zhǎng)的接近一年。我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)上交易活躍的品種有1天(隔夜)、7天、14天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年。

(2)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的金融工具。

(3)同業(yè)存單：記賬式定期存款憑證

(4)銀行承兌匯票：商業(yè)票據(jù)的一種。

(5)商業(yè)票據(jù)：期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。