基金從業考試往年真題會重復出現，233網校學霸君（ks233wx9）準備了基金從業資格考試科目三《私募股權投資基金基礎知識》真題演練，每天掌握5道題，攻克高頻考點！
1、關于并購基金,表述正確的是( )
A. 并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率
B. 戰略投資者因對協同效應的預期從而支付的收購價格通常低于并購基金
C. 并購基金的投資效益主要來源于所投資企業的價值創造
D. 并購基金主要對企業新增的股權進行投資
參考答案：A
參考解析：并購基金，是指主要對企業進行財務性并購投資的股權投資基金。并購基金通過購買股權的形式對企業的存量股權進行投資，并不為企業提供任何資金，只是一種所有權轉移的投資方式，獲得資金的是出讓企業股權的老股東。并購基金作為財務投資者，在收購中不會產生協同效應。與之相對應，戰略投資者往往能夠從收購中獲得協同效應。從這個角度看，戰略投資者往往支付比并購基金更高的收購價格。并購基金之所以能夠與戰略投資者在收購中競價，主要是因為其在收購中通常采取更高的杠桿率。因此，并購基金主要是杠桿收購基金。杠桿收購基金的運作具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是成熟企業。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。第四，從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權增值。
2、關于競業禁止條款，表達正確的是()。
A. 競業禁止只能以約定形式出現，無基于法律直接規定而產生的競業禁止義務
B. 競業禁止條款的目標是保障股權投資基金的利益，對目標公司的利益則有一定損害
C. 競業禁止條款不僅可以限制員工本人生產與公司有競爭力關系的同類產品或經營同類業務，也可以禁止員工勸誘其他員工從公司離職
D. 競業禁止條款只能限制在職的公司成員，對員工離職后的行為沒有約束作用
參考答案：C
參考解析：競業禁止條款是指在投資協議中，股權投資基金為了確保目標公司的良好發展和利益，要求目標公司通過保密協議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業務有競爭的職位，同時，在離職后一段時期內，不得加入與本公司有競爭關系的公司或從事與本公司有競爭關系的業務。本條款的目的是保證目標公司的利益不受損害，從而保障投資者的利益。
3、股權投資基金將其在被投資企業中的股權以協議轉讓等形式變現，從而退出投資，然后根據約定將退出所得分配給()
A. 托管機構
B. 基金管理人
C. 基金的投資者和管理人
D. 基金投資者
參考答案：C
參考解析：在退出階段，股權投資基金將其在被投資企業中的股權以上市、掛牌轉讓、協議轉讓、清算等形式變現，從而“退出”其在企業中的投資，然后根據約定將退出所得分配給基金的投資者和管理人。故C符合題意。
4、關于股權投資基金的募集方式，表述正確的是()
A. 獲得中國證券投資基金業協會批準后進行公開募集
B. 獲得中國證監會批準后可進行公開募集
C. 獲得中國證監會及中國證券投資基金業協會批準后可進行公開募集
D. 現階段我國不允許進行公開募集
參考答案：D
參考解析：就募集方式而言，有公開募集和非公開募集，我國目前僅允許非公開募集股權投資基金。
5、在對股權投資基金項目退出收益進行分配時，按分配的時間先后排序為()。
Ⅰ.門檻收益
Ⅱ.返還投資資本
Ⅲ.根據“二八模式”按比例分配的超額收益
Ⅳ.追趕機制下向管理人分配超額收益
A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅱ
B. Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ
C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ
D. Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
參考答案：B
參考解析：按照基金整體的收益分配方式, 該收益分配方式的具體分配流程一般如下： (1)每個投資項目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達到投資者針對基金的全部投資本金; (2)剩余資金繼續向基金投資者分配，直至基金投資者獲得按照全部投資本金及門檻收益率計算的門檻收益; (3)上述分配完成后，按照基金是否有追趕機制，采用如下不同方式進行分配： ①若基金無追趕機制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進行分配。 ②若基金有追趕機制，則剩余資金先向基金管理人進行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對應的業績報酬;最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進行分配。
