我國股指期貨市場的組織結構
我國股指期貨市場結構的核心是中國金融期貨交易所，股指期貨在該交易所掛牌并進行交易。根據交易所章程，中國金融期貨交易所的工商注冊登記名為“中國金融期貨交易所股份有限公司”，簡稱“中金所”。一般規范叫法可以是“中國金融期貨交易所”或“中金所”，英文縮寫CFFEC。
中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海宣告成立，成為中國內地首家金融衍生品交易所及首家采用公司制組織形式的交易所。中國金融期貨交易所的成立，對于深化資本市場改革，完善資本市場體系，發揮資本市場功能，具有重要的戰略意義。
1.我國股指期貨市場的構成
我國股指期貨市場是由投資者、期貨公司、中金所、監管機構、自律組織以及相關服務機構等組成的，如圖1-1所示。
我國股指期貨市場的構成
（1）投資者。投資者是股指期貨市場的主體，不僅是我國股指期貨市場賴以存在的基礎，也是股指期貨市場所服務的主要對象。
（2）期貨公司。期貨公司是指依法設立的、接受投資者委托、按照投資者的指令、為投資者進行期貨交易并收取交易手續費的中介組織。期貨公司參與股指期貨市場必須符合相關規定并取得相關資格。
（3）中金所。中金所是經國務院同意、中國證監會批準，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立的股份制交易所。我國股指期貨將在中金所掛牌交易。
（4）監管機構。期貨市場是受政府監管的。例如美國的期貨市場受商品期貨交易委員會（CFTC）監管。中國國內期貨市場的監管機構是中國證監會，股指期貨也不例外。
（5）自律組織。作為行業自律組織，如中國期貨業協會，對于行業自律和從業人員管理發揮了積極作用。
（6）相關服務機構。股指期貨交易還涉及其他一些服務機構，例如為保證投資者的資金安全，國家還成立了中國期貨保證金監控中心。此外，還有保證金存管銀行、信息服務商等相關服務組織
2.中金所在期貨市場中的作用 來源：考試大
中金所是為各類市場參與主體提供股指期貨的交易、結算等服務的機構，其本身并不參加股指期貨的交易。中金所主要有以下職能：
（1）組織安排金融期貨等金融衍生品上市交易、結算和交割；
（2）制定業務管理規則；
（3）實施自律管理；
（4）發布市場交易信息； www.Ｅxamda.CoM考試就到考試大
（5）提供技術、場所、設施等服務。
3.期貨公司在股指期貨市場中的作用
投資者進行股指期貨交易，一般通過期貨公司完成。期貨公司作為股指期貨交易的中介機構，其主要職能一般包括以下幾個方面：
（1）根據投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結算和交割手續；
（2）對投資者賬戶進行管理，控制投資者交易風險；
（3）為投資者提供股指期貨市場信息，進行交易咨詢。
期貨公司在股指期貨市場中的作用主要體現在以下幾個方面：
（1）期貨公司接受客戶委托從事股指期貨交易，可拓展市場參與者的范圍，擴大市場的規模，節約交易成本，提高交易效率，增強股指期貨市場競爭的充分性，有助于形成權威、有效的期貨價格；
（2）期貨公司有專門從事信息搜集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性；
（3）期貨公司擁有一套嚴密的風險控制制度，可以有效控制客戶的交易風險，實現期貨交易風險在各環節的分散承擔。
股指期貨的經紀和自營業務
所謂股指期貨的經紀業務，是指中介組織以自己的名義代投資者進行期貨交易。按規定，當前只有期貨公司才能從事股指期貨的經紀業務。
所謂股指期貨的自營業務，是指各類符合條件的機構通過期貨公司或直接到中金所為自己買賣股指期貨。根據《期貨交易管理條例》，符合條件的期貨公司、證券公司等金融機構和其他機構和個人都可以從事股指期貨的自營業務。其中部分符合條件的機構可以申請成為中金所的自營會員直接參與股指期貨自營交易。
作為股指期貨介紹經紀商的證券公司，可以將投資者介紹給期貨公司并為投資者提供期貨知識的培訓、向投資者出示風險說明書，協助期貨公司與投資者簽訂期貨經紀合同，為投資者開展期貨交易提供設施方面的便利，協助期貨公司向投資者發送追加保證金通知書等，期貨公司向介紹經紀商（IntroducingBroker，IB）支付傭金。但IB不得接受投資者的保證金，不得變相從事期貨經紀業務，投資者仍然需要通過期貨公司來進行股指期貨的投資。 本文來源:考試大網
目前關于IB的具體規定尚未正式公布。待正式引入IB制度后，投資者將可以更加方便地參與股指期貨交易并享受周到的服務，IB也可以充分發揮資源優勢并取得穩定收入，期貨公司則可以實現低成本擴張。
交易會員與結算會員的關系
股指期貨作為一種新興的金融衍生產品，具有獨特的交易規則和風險控制制度。為此，中金所的一系列規則根據股指期貨的特點及我國股票市場的情況，吸收國內商品期貨市場和國際市場的先進經驗，形成了一些具有價值的創新制度，比如會員分級結算制度等。這里將對中國金融期貨交易所各會員間的基本關系進行簡單分析。
根據中金所的設計，結算會員分為三類：交易結算會員，可以為自己的客戶進行結算；全面結算會員，可以為自己的客戶和非結算會員進行結算；特別結算會員，本身不參與股指期貨的經紀業務和自營業務，但可以為非結算會員進行結算。如圖1-2所示。
中金所結算會員分類
《中國金融期貨交易所會員管理辦法》規定，會員是指根據有關法律、行政法規和規章的規定，經交易所批準，有權在交易所從事交易或者結算業務的企業法人或者其他經濟組織。中金所的會員分為交易會員和結算會員。
交易會員可以從事經紀或者自營業務，不具有與交易所進行結算的資格。符合條件的期貨公司與非期貨公司都可以申請成為交易會員。申請成為交易會員資格需要滿足以下條件：
（1）中華人民共和國境內登記注冊的企業法人或者其他經濟組織；
（2）具有良好的信譽和經營歷史，近3年無不良經營記錄，無嚴重違法行為記錄或者被期貨交易所、證券交易所取消會員資格的記錄；
（3）具有健全的組織機構和財務管理制度、完善的期貨業務管理制度及內部控制制度和風險管理制度； 考試大－全國最大教育類網站(www．Examda。com)
（4）具備滿足業務需要的期貨從業人員；
（5）符合中國證監會期貨保證金安全存管監控的有關規定等。
另外，期貨公司申請交易會員資格的還應當取得中國證監會金融期貨經紀業務資格許可。
非期貨公司申請交易會員資格的，還應當是依法核準登記的金融機構，同時符合相關主管部門的規定。
結算會員可以從事結算業務，具有與交易所進行結算的資格。結算會員根據業務范圍分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。交易結算會員只能為其受托客戶辦理結算、交割業務。全面結算會員既可以為其受托客戶也可以為與其簽訂結算協議的交易會員辦理結算、交割業務。特別結算會員只能為與其簽訂結算協議的交易會員辦理結算、交割業務。申請中金所結算會員資格除了要滿足以上幾個基本條件之外，還必須獲得中國證監會金融期貨結算業務資格許可。
根據《中國金融期貨交易所結算細則》規定，交易會員只能委托一家全面結算會員或者特別結算會員為其進行結算，簽訂委托結算協議。
由此看來，在會員分級結算架構之下，一批資金實力強、風險管理水平高的機構將成為中金所的結算會員，充分發揮財務優勢，成為防范市場風險的重要屏障，而其他不具備結算會員資格的機構，必須通過結算會員進行結算。結算會員為交易會員結算，收取一定數額的結算傭金，同時承擔結算風險。這樣，就形成了一個多層次、風險分擔的金字塔型會員架構體系，最終實現分層逐級控制和承擔風險的目的，有效分散和降低了整個市場的風險。
做好股指期貨交易前的準備工作
在進行股指期貨交易之前，要做好哪些準備工作？
（1）要有足夠的資金。這是進行股指期貨交易必備的條件。股指期貨交易風險莫測，并非只要進去就能賺錢，必須有足夠的資金以應付可能遭到的虧損，這就是股指期貨交易特有的保證金制度。應遵循量力而行與分批投入原則，進入市場前應首先確立自己可以接受的風險額度，每次交易的風險資金（最大虧損額）最好限制在可運用資金的10%左右，順勢加倉時要以“金字塔式買入法”操作。
（2）熟悉、掌握股指期貨交易指令。交易指令是指期貨公司按照客戶的要求，在特定時間內按照特定要做哪些功課的條件買入或賣出某一期貨合約。交易指令主要包括客戶賬號（或交易所編碼）、商品代碼、買賣方向、開平倉、委托數量、委托價格等。
（3）了解股指期貨的合約規則。股指期貨的合約規則是交易所對股指期貨合約的標的、交易方式、方法、數量、交易時間、漲跌停限制、結算、交割等的規定，它是所有股指期貨市場參與者共同遵守的規則。
（4）熟悉股指期貨的交易系統。股指期貨交易形成的價格、成交數量、持倉數量等信息是瞬息萬變的，所以，投資者在進行期貨交易前，應對期貨公司所使用的信息系統和交易系統有初步的了解，能夠正確使用。
（5）確定交易目標。在股指期貨市場中，參與交易的人有各種各樣的動機，但目標只有兩個——套期保值和投機賺錢，所以，在交易前應先確定自己的交易目標。交易目標的不同，將會影響今后的交易計劃和交易活動中作出的決策不同。操作時嚴格遵守自己事先設計好的策略，發現錯誤時應及時糾正，以免遭受更大的損失。因此，股指期貨對資金和專業知識的要求非常高，中小投資者在沒有真正掌握和領悟這具有股票期貨雙重特征的投資工具時，千萬不要貿然進場操作。
（6）學習股指期貨的相關法律法規。作為股指期貨市場的參與者，了解清楚國家對股指期貨市場管理的法律、法規是非常必要的，亦是保護自身利益的最有效的手段。
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