以某一股票市場的股票指數為例，假定當前有一個"12月底到期的指數期貨合約"，其報出的期貨價格是1100點。如果市場上大多數投資者看漲。假如你認為將來這一指數的"價格"會超過1100點，你就可以買入這一股指期貨。過后，股指期貨繼續上漲到一定價格，假設是1150點，這時，你有兩個選擇，要么繼續持有你的期貨合約以等待它將來可能漲得更高；要么以當前新的"價格"，也就是1150點賣出這一期貨從而完成平倉，你就獲得了50點的差價收益。當然，在這一指數期貨到期前，其"價格"也有可能下跌，你同樣可以繼續持有或者平倉割肉。
　　反過來，假設你認為將來股票現貨大盤指數要跌，那么股指期貨同樣會下跌。同樣以上面的股指期貨為例，假設你認為將來股指期貨會跌破1100點，這時你可以在股指期貨上以1100點先賣出開倉，過后，當股指期貨價格果真下跌，例如跌到了1050點，你就可以選擇平倉，即，在1050點位買入相應的"股指期貨合約"作為平倉，用來抵消掉先前的開倉合約，這樣你就賺得差價50點。
　　這種買賣就是股指期貨交易。
　　但是，當股指期貨合約到期時，這時誰都不能繼續持有了，因為這時的期貨已經變成"現貨"，你就必須履行交割。
　　股指期貨的交割：就是根據你持有的期貨合約的"價格"與當前現貨市場的實際"價格"之間的價差，進行多退少補，相當于是把你的持倉合約以交割那天的"現貨價格"平倉。這個"現貨價格"就是交割結算價。
　　上例中，假如12月底到期時，你持有的賣出合約如果還沒有平倉，就需要對這個合約交割。假設合約原先的開倉點位是1100點，到交割時，股票現貨市場指數的結算價點位是1130點，你就應該付出30個點的差價補償，也就是說你賠了30個點。相反，假如到時指數的結算價點位是1050點的話，低于你的賣價50個點，你就可以得到50個點的補貼，當然是換算成金額后計在你的賬戶中，這個找補過程是由結算會員通過電腦自動完成。
　　所謂賺或虧的"點數"是沒有意義的，必須把贏虧點數折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少，是由股指期貨的合約乘數固定了的。假如規定股指期貨的合約乘數是100元，也即每個點值100元，那么贏利50點就是贏利5000元。