本節主要內容是期貨從業《期貨基礎知識》第五章第二節期貨套利交易。自學效率低?進度慢?跟著王佳榮老師學習：免費試聽期貨從業各科約20%視頻課程>>

1、價差套利是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利交易。包括跨期套利、跨品種套利和跨市套利。

2、期現套利是指利用期貨市場與現貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。

3、期貨價差套利的作用

第一，期貨價差套利行為有助于不同期貨合約價格之間合理價差關系的形成。期貨價差套利交易的獲利來自于對不合理價差的發現和利用，套利者會時刻注意市場動向。

第二，期貨價差套利行為有助于提高市場流動性。期貨價差套利交易客觀上能擴大期貨市場的交易量，承擔價格變動的風險，提高期貨交易的活躍程度，并且有助于其他交易者的正常進出和套期保值操作的順利實現，有效降低市場風險，促進交易的流暢化和價格的理性化，因而起到了市場潤滑劑和減震劑的作用。

4、期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。

5、價差擴大與縮小的具體情況：

6、 買入套利是指如果套利者預期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，則套利者將買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約。

7、 賣出套利是指如果套利者預期兩個或兩個以上相關期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進行套利。

習題練習

1、下列關于股指期貨期現套利交易中模擬誤差的說法，正確的是（）。

A. 如果組成指數的成分股較少，則不會產生模擬誤差

B. 模擬誤差會使套利者的預期利潤和實際利潤發生偏離

C. 構造一個相對取樣小的投資組合來代替指數，會產生模擬誤差

D. 模擬誤差是由于現貨股票組合與指數成分股構成不一致而產生的誤差

2、某交易者以4100元／噸買入5月大豆期貨合約1手，同時以4200元／噸賣出9月大豆期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是盈利的。(不計手續費等費用)

A. 5月4200元／噸，9月4180元／噸

B. 5月4200元／噸，9月4270元／噸

C. 5月4140元／噸，9月4170元／噸

D. 5月4200元／噸，9月4310元／噸