2021年最后一次期貨從業(yè)資格考試時間為11月7日，題庫隨機(jī)抽題考試，備考2021年11月期貨從業(yè)資格考試！每天練一練精選真題！也許會考到原題哦！鞏固核心知識！【在線真題測試>>】
1、 某投資者將在3個月后收回一筆金額為1000萬元的款項(xiàng)，并計(jì)劃將該筆資金投資于國債。為避免利率風(fēng)險，該投資者決定進(jìn)行國債期貨套期保值。若當(dāng)日國債期貨價格為99.50，3個月后期貨價格為103.02，則該投資者( )。
A 、 期貨交易產(chǎn)生虧損
B 、 期貨交易獲得盈利
C 、 應(yīng)該賣出國債期貨
D 、 應(yīng)該買入國債期貨
參考答案：BD
參考解析：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，對現(xiàn)貨商品的未來價格走勢有一定的預(yù)期性。3個月后期貨價格高于當(dāng)日期貨價格，投資者計(jì)劃買入債券，擔(dān)心債券價格上升，因此進(jìn)行買入套期保值，應(yīng)該買入國債期貨，期貨交易獲得盈利。
2、違約互換業(yè)務(wù)中，企業(yè)( )將觸發(fā)CDS。
A 、 員工流失
B 、 有大量應(yīng)付債券
C 、 倒閉
D 、 有大量預(yù)付債券
參考答案：BC
參考解析：信用違約互換(CDS)是一種在交易雙方之間建立的信用衍生品合同，信用保護(hù)買方向信用保護(hù)賣方定期支付費(fèi)用，如果合同中指定的第三方參考實(shí)體在合同有效期內(nèi)發(fā)生信用事件時，信用保護(hù)買方將獲得來自信用保護(hù)賣方的賠付。根據(jù)ISDA發(fā)布的2009年場外衍生品交易主協(xié)議和定義文件，信用衍生品合約中的信用事件可以包括：①債務(wù)人破產(chǎn)或倒閉;②在破產(chǎn)保護(hù)條件下進(jìn)行債務(wù)重組;③技術(shù)違約;④債券的信用利差超過既定水平;⑤信用評級下調(diào)超過既定的水平。其中，技術(shù)違約是指債務(wù)人無法按時足額地償還債務(wù)的利息。
3、 在交易場外衍生產(chǎn)品合約時，能夠?qū)崿F(xiàn)提前平倉效果的操作有( )。
A 、 和原合約的交易對手再建立一份方向相反，到期期限相同的合約
B 、 和另外一個交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合約
C 、 利用場內(nèi)期貨進(jìn)行同向操作
D 、 和原合約的交易對手約定以現(xiàn)金結(jié)算的方式終止合約
參考答案：ABD
參考解析：企業(yè)結(jié)清現(xiàn)有的合約的主要方法有：①出售現(xiàn)有的互換合約;②對沖原互換協(xié)議;③解除原有的互換協(xié)議。
4、 可以作為壓力測試的場景有( )。
A 、 股指期貨合約全部跌停
B 、 “911”事件
C 、 東南亞金融危機(jī)
D 、 美國股市崩盤
參考答案：ABCD
參考解析：壓力測試可以被看作一些風(fēng)險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計(jì)算金融產(chǎn)品的損失，是對金融機(jī)構(gòu)計(jì)算風(fēng)險承受能力的一種估計(jì)。具體來看，極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景和假設(shè)情景。
5、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品，其收益率為1%+20%×max(指數(shù)收益率，10%)，該機(jī)構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后需對沖價格風(fēng)險，合理的做法是( )。
A 、 買入適當(dāng)頭寸的50ETF認(rèn)購期權(quán)
B 、 買入適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨
C 、 賣出適當(dāng)頭寸的50ETF認(rèn)購期權(quán)
D 、 賣出適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨
參考答案：AB
參考解析：該理財(cái)產(chǎn)品的收益率和上證50指數(shù)收益率掛鉤，當(dāng)指數(shù)收益率高于10%時，理財(cái)產(chǎn)品收益率為(1%+20%×指數(shù)收益率);當(dāng)指數(shù)收益率低于10%時，理財(cái)產(chǎn)品收益率為3%，所以，該機(jī)構(gòu)要對沖的是上證50指數(shù)上漲的風(fēng)險。該機(jī)構(gòu)可通過買入看漲期權(quán)和股指期貨來建立盈虧平衡機(jī)制，從而對沖價格風(fēng)險。
