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1、 某投資者將在3個月后收回一筆金額為1000萬元的款項，并計劃將該筆資金投資于國債。為避免利率風險，該投資者決定進行國債期貨套期保值。若當日國債期貨價格為99.50，3個月后期貨價格為103.02，則該投資者( )。
A 、 期貨交易產生虧損
B 、 期貨交易獲得盈利
C 、 應該賣出國債期貨
D 、 應該買入國債期貨
參考答案：BD
參考解析：期貨市場具有價格發現的功能，對現貨商品的未來價格走勢有一定的預期性。3個月后期貨價格高于當日期貨價格，投資者計劃買入債券，擔心債券價格上升，因此進行買入套期保值，應該買入國債期貨，期貨交易獲得盈利。
2、違約互換業務中，企業( )將觸發CDS。
A 、 員工流失
B 、 有大量應付債券
C 、 倒閉
D 、 有大量預付債券
參考答案：BC
參考解析：信用違約互換(CDS)是一種在交易雙方之間建立的信用衍生品合同，信用保護買方向信用保護賣方定期支付費用，如果合同中指定的第三方參考實體在合同有效期內發生信用事件時，信用保護買方將獲得來自信用保護賣方的賠付。根據ISDA發布的2009年場外衍生品交易主協議和定義文件，信用衍生品合約中的信用事件可以包括：①債務人破產或倒閉;②在破產保護條件下進行債務重組;③技術違約;④債券的信用利差超過既定水平;⑤信用評級下調超過既定的水平。其中，技術違約是指債務人無法按時足額地償還債務的利息。
3、 在交易場外衍生產品合約時，能夠實現提前平倉效果的操作有( )。
A 、 和原合約的交易對手再建立一份方向相反，到期期限相同的合約
B 、 和另外一個交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合約
C 、 利用場內期貨進行同向操作
D 、 和原合約的交易對手約定以現金結算的方式終止合約
參考答案：ABD
參考解析：企業結清現有的合約的主要方法有：①出售現有的互換合約;②對沖原互換協議;③解除原有的互換協議。
4、 可以作為壓力測試的場景有( )。
A 、 股指期貨合約全部跌停
B 、 “911”事件
C 、 東南亞金融危機
D 、 美國股市崩盤
參考答案：ABCD
參考解析：壓力測試可以被看作一些風險因子發生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計算金融產品的損失，是對金融機構計算風險承受能力的一種估計。具體來看，極端情景包括歷史上曾經發生過的重大損失情景和假設情景。
5、某資產管理機構發行掛鉤于上證50指數的理財產品，其收益率為1%+20%×max(指數收益率，10%)，該機構發行這款產品后需對沖價格風險，合理的做法是( )。
A 、 買入適當頭寸的50ETF認購期權
B 、 買入適當頭寸的上證50股指期貨
C 、 賣出適當頭寸的50ETF認購期權
D 、 賣出適當頭寸的上證50股指期貨
參考答案：AB
參考解析：該理財產品的收益率和上證50指數收益率掛鉤，當指數收益率高于10%時，理財產品收益率為(1%+20%×指數收益率);當指數收益率低于10%時，理財產品收益率為3%，所以，該機構要對沖的是上證50指數上漲的風險。該機構可通過買入看漲期權和股指期貨來建立盈虧平衡機制，從而對沖價格風險。
