〔教師提示之十〕

　　【問題】在息稅前利潤－每股收益分析法中，如果息稅前利潤大于每股收益無差別點，采用債券籌資可以降低加權資本成本。這個說法為什么不正確？

　　【解答】應該把“降低加權資本成本”改為“提高每股利潤（EPS）”　 注意：

　　（1）在“息稅前利潤－每股收益分析法”中，沒有考慮資金結構對風險的影響；

　　（2）事實上隨著負債比例的增加，投資者的風險加大，權益資本成本會上升，所以，加權資本成本不一定下降。

　　〔教師提示之九〕

　　【問題】為什么說：調整企業資本結構并不能降低經營風險 ？

　　【解答】資本結構是指企業全部資金中權益資金和負債資金的構成及其比例關系。所以，資本結構調整將會影響資金成本、財務風險和融資彈性，與經營風險無關。

　　〔教師提示之八〕

　　【問題】資金成本的本質是企業為籌集和使用資金而實際付出的代價。這個說法為什么不正確？

　　【解答】注意：資本成本指的是企業為籌集和使用資金而發生的代價。其中包括用資費用和籌資費用，用資費用指的是企業在生產經營、投資過程中因使用資金而支付的代價，屬于未來要支付的代價，而不是已經實際付出的代價。

　　〔教師提示之七〕

　　〔問題〕請問老師：邊際貢獻率與變動成本率的關系？

　　〔答復〕邊際貢獻是銷售收入減去變動成本后的差額，

　　邊際貢獻率＝（銷售收入－變動成本）÷銷售收入；

　　變動成本率＝變動成本÷銷售收入；

　　從公式可以看出：邊際貢獻率＝1－變動成本率。

　　〔教師提示之六〕

　　〔問題〕可否分別舉例說明一下賬面價值權數和市場價值權數的計算方法？

　　〔答復〕某種資金的賬面價值權數＝該資金的賬面價值/所有資金的賬面價值之和

　　某種資金的市場價值權數＝該資金的市場價值/所有資金的市場價值之和

　　假設某企業共有兩種資金，債券和股票，債券的市場價值為100萬元，賬面價值為80萬元，股票的市場價值為400萬元，賬面價值為120萬元；則

　　債券的市場價值權數＝100/（100＋400）×100％＝20％

　　債券的賬面價值權數＝80/（80＋120）×100％＝40％

　　股票的市場價值權數＝400/（100＋400）×100％＝80％

　　股票的賬面價值權數＝120/（80＋120）×100％＝60％