第三節 資金結構
一、資金結構概述
(一)資金結構的概念
資金結構是指企業各種資金的構成及其比例關系。資金結構有廣義和狹義之分。狹義的資金結構是指長期資金結構；廣義的資金結構是指全部資金(包括長期資金、短期資金)的結構。本章所指資金結構是指狹義的資金結構。
(二)影響資金結構的因素
影響資金結構的因素包括：
(1)企業財務狀況；
(2)企業資產結構；
(3)企業銷售情況；
(4)企業所有者和管理人員的態度；
(5)貸款人和信用評級機構的影響；
(6)行業因素；
(7)企業規模；
(8)所得稅稅率的高低；
(9)利率水平的變動趨勢。
(三)資金結構理論
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EBIT =
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式中，為每股利潤無差別點處的息稅前利潤；
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如公司沒有發行優先股，上式可簡化為：
EBIT =
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這種方法只考慮了資金結構對每股利潤的影響，并假定每股利潤最大，股票價格也就最高。最佳資金結構亦即每股利潤最大的資金結構。
