會計職稱中級財務管理講座七
第四節 基金投資
一、投資基金的含義與分類
投資基金，是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業投資機構經營運作，以規避投資風險并謀取投資收益的證券投資工具。
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分類標準 |
分 類 |
特 點 | ||||
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資金的性質 |
投資者的地位 |
投資者的權利 |
基金運營依據 | |||
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按照組織形態的不同 |
契約型基金 |
信托資產 |
契約基金的當事人之一，即受益人 |
沒有管理基金資產的權利 |
基金契約 | |
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公司型基金 |
為公司法人的資本 |
公司的股東 |
享有管理基金公司的權利 |
基金公司章程 | ||
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根據變現方式的不同 |
分類 |
特 點 | ||||
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期 限 |
基金單位的發行規模要求 |
基金單位轉讓方式 |
基金單位的交易價格計算標準 |
投資策略 | ||
|
封閉式基金 |
通常有固定的封閉期 |
在招募說明書中列明其基金規模， |
在封閉期限內不能要求基金公司贖回，只能在證券交易市場或柜臺市場上出售 |
買賣價格受市場供求關系的影響，并不必然反映公司的凈資產 |
可進行長期投資 | |
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開放式基金 |
沒有固定期限，投資人可隨時向基金管理人贖回 |
沒有發行規模限制 |
投資者在首次發行結束一段時間后，隨時向基金管理人或中介機構提出購買或贖回申請 |
基本不受市場供求影響，交易價格取決于基金的每單位資產凈值的大小，賣出價=單位資產凈值+5%左右的首次購買費；贖回價=單位資產凈值-一定的贖回費 |
不能全部用來投資，更不能把全部資本用來作長線投資 | |
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根據投資標的不同 |
分 類 |
特 點 | ||||
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股票基金 |
投資風險較個人投資股票的風險小，具有較強的變現性和流動性 | |||||
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債券基金 |
風險和收益水平較股票基金低 | |||||
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貨幣基金 |
在整個基金市場中屬于低風險的安全基金 | |||||
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期貨基金 |
既可能獲得較高的投資收益，也面臨較大的投資風險 | |||||
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期權基金 |
以期權作為主要投資對象，風險較期貨基金小 | |||||
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認股權基金 |
認股權的風險較股票投資風險大，也屬于高風險基金 | |||||
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專門基金 |
由股票基金分類演化而成，屬于分類行業股票基金或次級股票基金 | |||||
二、投資基金的估價與收益率
1.基金的價值P303
（1）基金單位凈值
基金單位凈值是在某一時點每一基金單位(或基金股份)所具有的市場價值，
1.基金的價值P303
（1）基金單位凈值
基金單位凈值是在某一時點每一基金單位(或基金股份)所具有的市場價值，
計算公式為：
基金單位凈值
其中：基金凈資產價值=基金總資產市場價值-基金負債總額
基金單位凈值
其中：基金凈資產價值=基金總資產市場價值-基金負債總額
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