籌資動機：設立（初始）、擴張（追加）、調整（模式）、混合（前三樣都有）。

　　籌資分類

　　來源渠道：權益和負債；金融機構：直接和間接；期限：短期和長期。

　　取得方式：內源和外源；結果在資產(chǎn)負債表中反映：表外和表內；

　　籌資渠道：企業(yè)（其他、自留）、國家財政、金融機構（銀行、其他）、個人。

　　籌資原則：適當及時合理經(jīng)濟。

　　企業(yè)資金需要量預測

　　比率預測法（資金與銷售額之間的比率）

　　對外籌資需要量分三個部分，增加的資產(chǎn)，增加的負債，增加的留存收益（三增）

　　對外籌資需要量＝增加的資產(chǎn)－增加的負債－增加的留存收益

　　增加的留存收益＝預計銷售凈利率*（1-股利利率）

　　收益率＝1-股利支付率

　　資金習性預測法

　　高低點法＝（最高－最低）占有量／（最高－最低）收入

　　回歸直線法

　　權益資金的籌集

　　直接普通股優(yōu)先股

　　直接的優(yōu)點：增強信譽、加快生產(chǎn)、降低風險。

　　直接的缺點：成本高；分散控制。

　　普通股的權利：管理、盈余、出讓、優(yōu)先認股。

　　優(yōu)點：無利息負擔、無到期日、風險小、增加信譽、限制少。

　　缺點：成本高、分散控制。

　　優(yōu)先股

　　動機：防股權分散、調劑現(xiàn)金余缺、改善結構、維持舉債。

　　對股東有利：累積、可轉換、參與。

　　對股份公司有利：可贖回。

　　優(yōu)先股股東的權力：分配股利、分配剩余、部分管理。

　　優(yōu)點：無到期日、增強信譽。

　　缺點：成本高、限制少、負擔重。

　　發(fā)行認股權證

　　認股權證的價值＝普通股（市場價－認購價或執(zhí)行價）*認股權證換股比率

　　理論價值四大因素：換股比率、普通股市價、執(zhí)行價、剩余有效期。

　　負債資金的籌集

　　金融機構（銀行、發(fā)行債券）、（其他企業(yè)）融資租賃、商業(yè)信用、杠桿收購（收購抵押－向銀行借款）。

　　與銀行有關的信用條件

　　周轉信貸協(xié)定（未用的限額*承諾費率）

　　補償性余額貸款實際利率＝名義利率／（1-補償性余額比率）*100％

　　借款利息的支付方式

　　貼現(xiàn)法（實際利率大于名義利率）＝名義利率／1-名義利率

　　優(yōu)點：快低有彈性

　　缺點：風險大、限制多、數(shù)額有限。

　　發(fā)行公司債券

　　發(fā)行浮動利率債券的目的為了對付通貨膨脹。

　　債券發(fā)行價格

　　復利式：＝票面金額*復利現(xiàn)值 票面金額*利息*普通年金現(xiàn)值

　　單利式：＝票面金額*（1 N年利息）*復利現(xiàn)值

　　優(yōu)點：低保證控制發(fā)揮杠桿作用。

　　缺點：風險高、限制多、籌資有限。

　　可轉換債券

　　轉換價格＝面值／比率；轉換比率＝普通股數(shù)／可轉債券數(shù)

　　優(yōu)點：靈活穩(wěn)定利率低

　　缺點：風險大，量少

　　融資租賃

　　租金的構成：設備價款、融資成本（利息）、租賃手續(xù)費。

　　后付租金（普通年金）；先付（即付年金）

　　優(yōu)點：快少小輕

　　缺點：成本高

　　利用商業(yè)信用

　　現(xiàn)金折扣成本的計算

　　放棄現(xiàn)金折扣的成本＝現(xiàn)金折扣百分比／（1-現(xiàn)金折扣百分比）*360／天數(shù)*100％

　　優(yōu)點：便利低少

　　缺點：成本高

　　杠桿收購籌資就是收購－抵押－向外借款