第二章資金時間價值與風險分析

［基本要求］
(一)掌握終值與現值的含義與計算方法
(二)掌握年金終值與年金現值的含義與計算方法
(三)掌握折現率、期間和利率的推算方法
(四)掌握風險的類別和衡量方法；掌握期望值、方差、標準離差和標準離差率的計算
(五)掌握風險收益的含義與計算
(六)熟悉風險對策
(七)了解資金時間價值的概念
(八)了解風險的概念與構成要素

［考試內容］
第一節資金時間價值
一、資金時間價值的概念
資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量差額。通常情況下，它相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，這是利潤平均化規律作用的結果。
二、終值與現值
終值又稱將來值，是現在一定量現金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和，通常記作f。
現值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量現金折合到現在的價值，通常記作p。
單利計息方式下，利息的計算公式為：i=p•i•n
單利計息方式下，終值的計算公式為：f=p•(1+i•n)
單利現值與單利終值互為逆運算，其計算公式為：
p=f/(1+i•n)
復利終值的計算公式為：f=p•(1+i)n
式中，(1+i)n簡稱“復利終值系數”，記作(f/p，i，n)。
復利現值與復利終值互為逆運算，其計算公式為：
p=f•(1+i)-n
式中，(1+i)-n簡稱“復利現值系數”，記作(p/f，i，n)。
三、年金的終值與現值
年金是指一定時期內每次等額收付的系列款項，通常記作a。
年金按其每次收付款項發生的時點不同，可以分為普通年金、即付年金、遞延年金、永續年金等類型。
(一)普通年金
普通年金是指從第一期起，在一定時期內每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。其計算公式為：

式中，分式稱作“年金終值系數”，記作(f/a，i，n)。
償債基金是指為了在約定的未來一定時點清償某筆債務或積聚一定數額的資金而必須分次等額提取的存款準備金。
償債基金與年金終值互為逆運算，其計算公式為：

式中，分式稱作“償債基金系數”，記作(a/f，i，n)，等于年金終值系數的倒數。
普通年金現值的計算公式為：

式中，分式稱作“年金現值系數”，記作(p/a，i，n)。
年資本回收額是指在約定年限內等額回收初始投入資本或清償所欠債務的金額。
年資本回收額與年金現值互為逆運算，其計算公式為：

式中，分式稱作“資本回收系數”，記作(a/p，i，n)，等于年金現值系數的倒數。