六、流動(dòng)資金投資的估算【★2011年綜合題】
(一)基本公式
1．某年流動(dòng)資金投資額
=本年流動(dòng)資金需用額－截至上年的流動(dòng)資金投資額
=本年流動(dòng)資金需用額－上年流動(dòng)資金需用額
2．本年流動(dòng)資金需用額=該年流動(dòng)資產(chǎn)需用額－該年流動(dòng)負(fù)債需用額
3．某年流動(dòng)資產(chǎn)需用額=該年存貨需用額+該年應(yīng)收賬款需用額+該年預(yù)付賬款需用額+該年現(xiàn)金需用額
4．流動(dòng)負(fù)債需用額=應(yīng)付賬款需用額+預(yù)收賬款需用額
【例題7·多選題】某工業(yè)投資項(xiàng)目的建設(shè)期為0，第一年流動(dòng)資金需用額為600萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為400萬(wàn)元，第二年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為1200萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為600萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有（　　）。
A．第一年的流動(dòng)資金投資額為600萬(wàn)元
B．第二年的流動(dòng)資金投資額為600萬(wàn)元
C．第二年的流動(dòng)資金投資額為400萬(wàn)元
D．第二年的流動(dòng)資金需用額為600萬(wàn)元
【答案】AD
【解析】某年流動(dòng)資金需用額=該年流動(dòng)資產(chǎn)需用額－該年流動(dòng)負(fù)債需用額，由此可知：第二年的流動(dòng)資金需用額為1200－600=600(萬(wàn)元)，即選項(xiàng)D正確；由于某年流動(dòng)資金投資額=本年流動(dòng)資金需用額－上年的流動(dòng)資金需用額，所以，第一年的流動(dòng)資金投資額=600－0=600(萬(wàn)元)，第二年的流動(dòng)資金投資額=600－600=0(萬(wàn)元)，即選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)C不正確，選項(xiàng)B不正確。
【提示】注意流動(dòng)流金需用額和流動(dòng)資產(chǎn)需用額的區(qū)別。
(二)周轉(zhuǎn)天數(shù)、周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)額與資金需用額的概念及其關(guān)系

七、經(jīng)營(yíng)成本及相關(guān)稅金的估算【★2011年綜合題，2010年判斷題、綜合題，2009年單選題】
1．某年經(jīng)營(yíng)成本
=該年外購(gòu)原材料燃料和動(dòng)力費(fèi)+該年職工薪酬+該年修理費(fèi)+該年其他費(fèi)用
=該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用－該年折舊額－該年無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)額
2．營(yíng)業(yè)稅金及附加=應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅+應(yīng)交消費(fèi)稅+城市維護(hù)建設(shè)稅+教育費(fèi)附加
3．城市維護(hù)建設(shè)稅=(應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅+應(yīng)交消費(fèi)稅+應(yīng)交增值稅)×城市維護(hù)建設(shè)稅稅率
4．教育費(fèi)附加=(應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅+應(yīng)交消費(fèi)稅+應(yīng)交增值稅)×教育費(fèi)附加率
5．調(diào)整所得稅=息稅前利潤(rùn)×適用的企業(yè)所得稅稅率
6．所得稅=利潤(rùn)總額×所得稅稅率=(息稅前利潤(rùn)－利息)×所得稅稅率
7．息稅前利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入－不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用－營(yíng)業(yè)稅金及附加
【提示】
(1)注意區(qū)分調(diào)整所得稅和所得稅的公式差異。
(2)營(yíng)業(yè)成本包含經(jīng)營(yíng)成本，經(jīng)營(yíng)成本僅僅是營(yíng)業(yè)成本中付現(xiàn)的部分，固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)等非付現(xiàn)成本屬于營(yíng)業(yè)成本而不屬于經(jīng)營(yíng)成本。營(yíng)業(yè)成本與經(jīng)營(yíng)成本的差別主要體現(xiàn)在非付現(xiàn)成本上。
【鏈接】息稅前利潤(rùn)公式總結(jié)：
息稅前利潤(rùn)
=營(yíng)業(yè)收入－不含財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本－營(yíng)業(yè)稅金及附加
=營(yíng)業(yè)收入－變動(dòng)成本－固定成本
=邊際貢獻(xiàn)－固定成本
=利潤(rùn)總額+利息
=凈利潤(rùn)+所得稅+利息
=凈利潤(rùn)/(1－所得稅稅率)+利息
=息前稅后利潤(rùn)/(1－所得稅稅率)
【例題8·單選題】已知某工業(yè)投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資為2000萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)投資為200萬(wàn)元，開(kāi)辦費(fèi)投資為100萬(wàn)元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第二年的總成本費(fèi)用為1000萬(wàn)元，同年的折舊額為200萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額為40萬(wàn)元，開(kāi)辦費(fèi)在投產(chǎn)第一年全部攤銷(xiāo)，財(cái)務(wù)費(fèi)用為60萬(wàn)元，則投產(chǎn)后第二年用于計(jì)算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營(yíng)成本為（　　）萬(wàn)元。
A．1300
B．760
C．700
D．300
【答案】C
【解析】某年經(jīng)營(yíng)成本=該年的不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用－該年折舊額、無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)辦費(fèi)的攤銷(xiāo)額=(1000－60)－(200+40)=700(萬(wàn)元)。
八、產(chǎn)出類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素的估算

【例題9·單選題】A企業(yè)擬建生產(chǎn)線項(xiàng)目，壽命期為10年，投產(chǎn)第一年預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)需用額為30萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為15萬(wàn)元。第二年預(yù)計(jì)流動(dòng)資金需用額為10萬(wàn)元，以后各年與此相同。該項(xiàng)目固定資產(chǎn)在終結(jié)點(diǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值為40萬(wàn)元，則終結(jié)點(diǎn)的回收額是（　　），
A．45萬(wàn)元
B．65萬(wàn)元
C．80萬(wàn)元
D．50萬(wàn)元
【答案】D
【解析】投產(chǎn)第一年的流動(dòng)資金需用額=30－15=15(萬(wàn)元)，第一年流動(dòng)資金投資額=15－0=15(萬(wàn)元)，第二年流動(dòng)資金投資額=10－15=15(萬(wàn)元)，即第二年將收回5萬(wàn)元流動(dòng)資金，又因?yàn)橐院蟾髂炅鲃?dòng)資金需用額都為10萬(wàn)元，所以終結(jié)點(diǎn)上收回的流動(dòng)資金投資額為10萬(wàn)元。終結(jié)點(diǎn)回收額=收回的固定資產(chǎn)余值+收回的流動(dòng)資金=40+10=50(萬(wàn)元)。
【提示】本題的特點(diǎn)在于流動(dòng)資金有一部分在第二年提前回收，因而終結(jié)點(diǎn)流動(dòng)資金的回收額是10萬(wàn)元。
九、財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的類(lèi)型

【例題10·單選題】下列指標(biāo)中，屬于靜態(tài)反指標(biāo)的是（　　），
A．靜態(tài)投資回收期
B．總投資收益率
C．凈現(xiàn)值率
D．內(nèi)含報(bào)酬率
【答案】A
【解析】在可行性指標(biāo)中，靜態(tài)指標(biāo)包括總投資收益率和靜態(tài)投資回收期；報(bào)考指標(biāo)包括凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率。正指標(biāo)包括總投資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率，靜態(tài)投資回收期屬于反指標(biāo)。

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