考點一　金融創新概述
(一)金融創新的含義
金融創新就是在金融領域內各種要素之間實行新的組合。
金融創新可以分為狹義的金融創新和廣義的金融創新。
1．狹義的金融創新
狹義的金融創新是指金融工具的創新。
以1961年美國花旗銀行首次推出的大額可轉讓定期存單(CDs)為典型標志。
2．廣義的金融創新
包括金融工具、金融機構、金融市場以及金融制度的創新，表現為金融體系方方面面的變革和改進。
(二)金融創新的理論
1．西爾伯的約束誘致假說
觀點：金融創新是微觀金融組織為了尋求利潤的最大化，減輕外部對其造成的金融壓制而采取的自衛行為，是在努力消除和減輕施加給微觀金融企業的經營約束中，實現金融工具和金融交易的創新的。
【關鍵詞】尋求利潤的最大化、減輕金融壓制
2．凱恩的“自由——管制”的博弈理論
觀點：金融的管制和因此而產生的規避行為，是以“創新——管制——再創新——再管制”的方式，二者不斷交替、循環往復的不斷出現、上升、發展的。所以凱恩認為，對金融的控制和因此而產生的規避行為，是以政府和微觀金融主體之間的博弈方式來進行的。
【關鍵詞】規避金融管制
3．制度學派的金融創新理論——諾斯、戴維斯、塞拉
觀點：金融創新是一種與經濟制度相互影響、互為因果的制度變革。金融創新只能發生在受管制的市場經濟中，而且政府的管制和干預本身就是一種金融制度創新。
【關鍵詞】制度變革、金融制度創新
4．金融創新的交易成本理論——希克斯·尼漢斯
基本命題：金融創新的支配因素是降低交易成本。
【關鍵詞】降低交易成本
該命題包含兩層含義：
一是降低交易成本是金融創新的首要動機，交易成本決定了金融業務和金融工具是否具有存在的實際價值；
二是金融創新實際上是對科技進步導致交易成本下降的直接反應。
【例1·單選題】諾斯等學者認為，金融創新就是（　　）。
A．規避管制
B．制度變革
C．降低交易成本
D．尋求利潤的最大化
【答案】B
【解析】本題考查諾斯等制度學派的金融創新觀點。諾斯等制度學派的金融創新理論認為金融創新是一種與經濟制度相互影響、互為因果的制度變革。