考點(diǎn)五　金融抑制
(一)金融抑制的含義
金融抑制是指當(dāng)金融市場(chǎng)受到不適當(dāng)?shù)南拗苹蚋深A(yù)時(shí)，各種類型的資金價(jià)格被扭曲，資金需求者應(yīng)有的融資渠道遭遇阻滯，不能以其希望的融資方式和市場(chǎng)公允的可以承受的價(jià)格獲得所需要的資金，或不能去調(diào)整其資金的結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到一個(gè)最佳狀態(tài)。
(二)金融抑制的表現(xiàn)
1．麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其他手段使實(shí)際增長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，因而阻止或嚴(yán)重妨礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。
在大多數(shù)金融受到抑制的經(jīng)濟(jì)中，存、貸款利率都有上限，在銀行確實(shí)遵守貸款利率上限的情況下，金融抑制會(huì)給出各種各樣的錯(cuò)誤信息，引導(dǎo)生產(chǎn)者、投資者做出錯(cuò)誤的決策，造成生產(chǎn)和投資結(jié)構(gòu)的不合理與資源的錯(cuò)誤配置，可貸資金的非價(jià)格配給現(xiàn)象必然發(fā)生。
【例9·單選題】麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為（　　）。
A．金融市場(chǎng)的取締
B．金融結(jié)構(gòu)的失衡
C．利率和匯率等金融價(jià)格的扭曲
D．對(duì)貸款的超額需求
【答案】C
【解析】本題考查金融抑制的相關(guān)內(nèi)容。麥金農(nóng)和肖將金融抑制描述為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其他手段使實(shí)際增長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，因而阻止或嚴(yán)重妨礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。
2．對(duì)資金的價(jià)格即對(duì)利率管制——金融抑制的最主要表現(xiàn)
它一方面使儲(chǔ)蓄減少，另一方面又鼓勵(lì)了對(duì)貸款的超額需求，因而從微觀和宏觀多個(gè)層面對(duì)正常的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行干擾和損害。
3．對(duì)貨幣的價(jià)格即對(duì)匯率管制——金融抑制的另一個(gè)主要表現(xiàn)
外匯價(jià)格彈性近乎為零，使得中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)具有被動(dòng)性，也使得貨幣政策的自主性喪失，匯率政策杠桿作用喪失，對(duì)財(cái)政政策形成一定的約束。
4．金融的“欠發(fā)達(dá)”狀態(tài)——原因：不適當(dāng)?shù)慕鹑诠苤疲蝗狈α己玫慕鹑诎l(fā)展環(huán)境。
(三)金融管制政策的效果
利率管制政策的主要目的，一是減低資金成本，以期鼓勵(lì)投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；二是限制銀行間的存貸款利率的競(jìng)爭(zhēng)，以保護(hù)銀行的利潤(rùn)，維持金融穩(wěn)定。
【例10·單選題】除了減低資金成本，以期鼓勵(lì)投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)外，利率管制政策的另一目的是（　　）。
A．鼓勵(lì)銀行間的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)
B．限制銀行間的利率競(jìng)爭(zhēng)
C．防止市場(chǎng)自然壟斷
D．推動(dòng)金融體系超常規(guī)發(fā)展
【答案】B
【解析】本題考查利率管制政策的主要目的。