三.持續(xù)形態(tài)分析:
持續(xù)形態(tài)是指市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過急升或急跌后,價(jià)格出現(xiàn)橫向伸展所形成的各種形態(tài)。該形態(tài)僅僅是當(dāng)前趨勢(shì)的暫時(shí)休整,其后的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)將于事前趨勢(shì)的方向一致。持續(xù)形態(tài)通常為時(shí)間較短。持續(xù)形態(tài)主要有下列形態(tài):三角形、旗形、楔形、矩形和對(duì)等運(yùn)動(dòng)等。
1. 三角形
三角形可分為三類:對(duì)稱三角形、上升三角形和下降三角形。
(1)對(duì)稱三角形
對(duì)稱三角形通常屬于持續(xù)型形態(tài)。它表示既有趨勢(shì)暫時(shí)處于休整狀態(tài),隨后趨勢(shì)繼續(xù)發(fā)展(見圖11-12)。若原先趨勢(shì)向上,可能性較大的是,以價(jià)格向上突破來了結(jié)這場(chǎng)三角調(diào)整。若原先趨勢(shì)向下,那么對(duì)稱三角形具有看跌的意義。
該形態(tài)由買賣雙方力量在該段價(jià)格區(qū)域內(nèi)暫時(shí)達(dá)到平衡所致。價(jià)格一系列變動(dòng),變動(dòng)幅度逐漸縮小,即每次變動(dòng)的最高價(jià)均低于前次水平,而最底價(jià)則高于前次水平,呈一壓縮圖形,致使形成兩條逐漸聚攏的趨勢(shì)線,連接價(jià)格高點(diǎn)形成的上面直線下傾,連接價(jià)格低點(diǎn)的趨勢(shì)線上升,兩條直線漸聚相交,整個(gè)形狀便成為一個(gè)對(duì)稱三角形。
在成交量方面,對(duì)稱三角形的形成過程中成交量不斷減少,直到價(jià)格有所突破時(shí),成交量才隨著增加。如果股價(jià)是向上突破,則需大成交量伴隨,如果向下突破則不必。
(2) 上升三角形
上升三角形是對(duì)稱三角形的變體,在上升三角形中,上邊趨勢(shì)線持平,下邊線上升(見圖11-13)。
上升三角形在形成過程中,成交量呈逐漸縮小之勢(shì),在該區(qū)域的買賣雙方較量中,買方力量逐漸占了上風(fēng),并不斷嘗試突破上面的水平阻擋線。該阻力線一旦被突破,后市將十分看好,成交量亦將大幅上升。
該形態(tài)屬于看漲形態(tài),通常以向上的突破作為完結(jié)的標(biāo)志.
(3)下降三角形
下降三角形也是對(duì)稱三角形的變體。在下降三角形中,上邊線下降,下邊線水平(見圖11-14)。
一般認(rèn)為,該形態(tài)屬于看跌形態(tài)。這種形態(tài)說明,賣方比買方更為積極主動(dòng),它通常以向下突破而告完結(jié),同時(shí),在向下突破的同時(shí),交易量應(yīng)加大。
三角形還有不同尋常的變體,即喇叭形和鉆石形,但比較少見。
2. 旗形和三角旗形
旗形和三角旗形是兩種最可靠的持續(xù)形態(tài),僅在少數(shù)情況下才引發(fā)市場(chǎng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。旗形和三角旗形通常出現(xiàn)在劇烈的市場(chǎng)近乎直線運(yùn)動(dòng)中,市場(chǎng)陡峭上升或下降需做調(diào)整,之后再順原趨勢(shì)發(fā)展。
(1)旗形
旗形走勢(shì)就像一面掛在旗桿頂上的旗幟,它通常在急速而又大幅的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)中出現(xiàn),價(jià)格經(jīng)過一連串緊密的短期波動(dòng)后,形成一個(gè)狹小的長方形。其中,其長方形的趨勢(shì)方向應(yīng)當(dāng)與原趨勢(shì)相反。在旗形形成過程中,交易量應(yīng)當(dāng)日益萎縮。然后,當(dāng)突破發(fā)生時(shí),交易量再度擴(kuò)張(見圖11-15)。旗形通常出現(xiàn)在市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的中途,之后趨勢(shì)繼續(xù)。
旗形走勢(shì)可分為上升旗形和下降旗形兩種。
(2) 三角旗形
三角旗形與旗形的區(qū)別是,價(jià)格急升后,波幅逐漸縮小,形成一個(gè)狹小的對(duì)稱三角形,而不是長方形。如果價(jià)格往上突破則形成上升三角旗形(見圖11-16),反之,則形成下降三角旗形。
三角旗形形成過程中,交易量應(yīng)不斷萎縮,突破之后,交易量驟增。三角旗形突破后,市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)恢復(fù)原來趨勢(shì)。從時(shí)間角度來看,三角旗形的持續(xù)時(shí)間通常不超過三周。
3. 楔形
楔形就外形和持續(xù)時(shí)間兩方面來看,它與對(duì)稱三角形相似,但楔形具有明顯的傾角,它有上升楔形和下降楔形之分。上升楔形的形成過程是,價(jià)格經(jīng)過一次下跌后出現(xiàn)強(qiáng)烈的技術(shù)反彈,但很快回落,其價(jià)格波動(dòng)低點(diǎn)比前次要高,在隨后的窄幅幅度中,其低點(diǎn)一個(gè)比一個(gè)高,高點(diǎn)也一個(gè)比一個(gè)高,連結(jié)高點(diǎn)和低點(diǎn)的趨勢(shì)線則形成向上傾的三角形(見圖11-17-1)。下降楔形則相反,高點(diǎn)一個(gè)比一個(gè)低,低點(diǎn)也一個(gè)比一個(gè)低,形成向下傾斜的三角形(見圖11-17-2)。
成交量方面,在楔形的形成過程中,量應(yīng)該萎縮,楔形突破時(shí),量應(yīng)當(dāng)增加。從技術(shù)角度看,楔形如同旗形一樣,其傾斜方向與原先市場(chǎng)流行趨勢(shì)相反,因此,上升楔形屬于看跌形態(tài),下降楔形為看漲。
4. 矩形
矩形形態(tài)是價(jià)格在兩條平行的水平直線之間橫向波動(dòng)形成的形態(tài)(見圖11-18)。此形態(tài)形成中,表明市場(chǎng)買賣雙方力量勢(shì)均力敵。它通常屬于持續(xù)形態(tài),該形態(tài)突破后,市場(chǎng)繼續(xù)原來的走向。但市場(chǎng)技術(shù)分析者應(yīng)始終保持警惕,留意矩形調(diào)整會(huì)不會(huì)演化成反轉(zhuǎn)形態(tài),在這種反轉(zhuǎn)中,交易量是重要的依據(jù),真正的價(jià)格突破必須有量的配合,否則就值得警覺。
5. 對(duì)等運(yùn)動(dòng)
對(duì)等運(yùn)動(dòng),又稱自擺運(yùn)動(dòng)。該形態(tài)是指,市場(chǎng)上升或下降的運(yùn)動(dòng)過程,主要可以分成距離相等、相互平等的兩部分(見圖11-19)。此形態(tài)通常出現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)的中途,并且只有當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)相當(dāng)有序并且節(jié)奏分明的情況,它才會(huì)出現(xiàn)。
當(dāng)我們看到市場(chǎng)步調(diào)明顯上升的時(shí)候,如圖11-19所示,價(jià)格從點(diǎn)A上沖到點(diǎn)B,然后從點(diǎn)B回撤到點(diǎn)C(此回撤一般為AB浪的1/3到1/2),根據(jù)對(duì)等原理,我們認(rèn)為,當(dāng)市場(chǎng)處在該上升趨勢(shì)的下一段CD中,那么市場(chǎng)有一種強(qiáng)烈的傾向,使CD浪的長度與AB浪相等,并且傾斜程度也一樣。此種形態(tài)具有明顯的預(yù)測(cè)意義。
以上我們介紹了典型的圖表形態(tài),但是在辨別圖表形態(tài)的實(shí)際工作中,并不如此簡單。比如,頭肩行行態(tài)是較可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài),但有的時(shí)候,頭肩行竟然是持續(xù)形態(tài),而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。因此,我們?cè)趯?shí)際分析圖表形態(tài)時(shí),應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)的特性、參照所有技術(shù)指標(biāo)和信號(hào),并使它能互相驗(yàn)證,這樣才能提高分析的準(zhǔn)確性。