三.持續形態分析:
持續形態是指市場價格經過急升或急跌后,價格出現橫向伸展所形成的各種形態。該形態僅僅是當前趨勢的暫時休整,其后的市場運動將于事前趨勢的方向一致。持續形態通常為時間較短。持續形態主要有下列形態:三角形、旗形、楔形、矩形和對等運動等。
1. 三角形
三角形可分為三類:對稱三角形、上升三角形和下降三角形。
(1)對稱三角形
對稱三角形通常屬于持續型形態。它表示既有趨勢暫時處于休整狀態,隨后趨勢繼續發展(見圖11-12)。若原先趨勢向上,可能性較大的是,以價格向上突破來了結這場三角調整。若原先趨勢向下,那么對稱三角形具有看跌的意義。
該形態由買賣雙方力量在該段價格區域內暫時達到平衡所致。價格一系列變動,變動幅度逐漸縮小,即每次變動的最高價均低于前次水平,而最底價則高于前次水平,呈一壓縮圖形,致使形成兩條逐漸聚攏的趨勢線,連接價格高點形成的上面直線下傾,連接價格低點的趨勢線上升,兩條直線漸聚相交,整個形狀便成為一個對稱三角形。
在成交量方面,對稱三角形的形成過程中成交量不斷減少,直到價格有所突破時,成交量才隨著增加。如果股價是向上突破,則需大成交量伴隨,如果向下突破則不必。
(2) 上升三角形
上升三角形是對稱三角形的變體,在上升三角形中,上邊趨勢線持平,下邊線上升(見圖11-13)。
上升三角形在形成過程中,成交量呈逐漸縮小之勢,在該區域的買賣雙方較量中,買方力量逐漸占了上風,并不斷嘗試突破上面的水平阻擋線。該阻力線一旦被突破,后市將十分看好,成交量亦將大幅上升。
該形態屬于看漲形態,通常以向上的突破作為完結的標志.
(3)下降三角形
下降三角形也是對稱三角形的變體。在下降三角形中,上邊線下降,下邊線水平(見圖11-14)。
一般認為,該形態屬于看跌形態。這種形態說明,賣方比買方更為積極主動,它通常以向下突破而告完結,同時,在向下突破的同時,交易量應加大。
三角形還有不同尋常的變體,即喇叭形和鉆石形,但比較少見。
2. 旗形和三角旗形
旗形和三角旗形是兩種最可靠的持續形態,僅在少數情況下才引發市場趨勢反轉。旗形和三角旗形通常出現在劇烈的市場近乎直線運動中,市場陡峭上升或下降需做調整,之后再順原趨勢發展。
(1)旗形
旗形走勢就像一面掛在旗桿頂上的旗幟,它通常在急速而又大幅的市場運動中出現,價格經過一連串緊密的短期波動后,形成一個狹小的長方形。其中,其長方形的趨勢方向應當與原趨勢相反。在旗形形成過程中,交易量應當日益萎縮。然后,當突破發生時,交易量再度擴張(見圖11-15)。旗形通常出現在市場運動的中途,之后趨勢繼續。
旗形走勢可分為上升旗形和下降旗形兩種。
(2) 三角旗形
三角旗形與旗形的區別是,價格急升后,波幅逐漸縮小,形成一個狹小的對稱三角形,而不是長方形。如果價格往上突破則形成上升三角旗形(見圖11-16),反之,則形成下降三角旗形。
三角旗形形成過程中,交易量應不斷萎縮,突破之后,交易量驟增。三角旗形突破后,市場運動恢復原來趨勢。從時間角度來看,三角旗形的持續時間通常不超過三周。
3. 楔形
楔形就外形和持續時間兩方面來看,它與對稱三角形相似,但楔形具有明顯的傾角,它有上升楔形和下降楔形之分。上升楔形的形成過程是,價格經過一次下跌后出現強烈的技術反彈,但很快回落,其價格波動低點比前次要高,在隨后的窄幅幅度中,其低點一個比一個高,高點也一個比一個高,連結高點和低點的趨勢線則形成向上傾的三角形(見圖11-17-1)。下降楔形則相反,高點一個比一個低,低點也一個比一個低,形成向下傾斜的三角形(見圖11-17-2)。
成交量方面,在楔形的形成過程中,量應該萎縮,楔形突破時,量應當增加。從技術角度看,楔形如同旗形一樣,其傾斜方向與原先市場流行趨勢相反,因此,上升楔形屬于看跌形態,下降楔形為看漲。
4. 矩形
矩形形態是價格在兩條平行的水平直線之間橫向波動形成的形態(見圖11-18)。此形態形成中,表明市場買賣雙方力量勢均力敵。它通常屬于持續形態,該形態突破后,市場繼續原來的走向。但市場技術分析者應始終保持警惕,留意矩形調整會不會演化成反轉形態,在這種反轉中,交易量是重要的依據,真正的價格突破必須有量的配合,否則就值得警覺。
5. 對等運動
對等運動,又稱自擺運動。該形態是指,市場上升或下降的運動過程,主要可以分成距離相等、相互平等的兩部分(見圖11-19)。此形態通常出現在整個市場的中途,并且只有當市場運動相當有序并且節奏分明的情況,它才會出現。
當我們看到市場步調明顯上升的時候,如圖11-19所示,價格從點A上沖到點B,然后從點B回撤到點C(此回撤一般為AB浪的1/3到1/2),根據對等原理,我們認為,當市場處在該上升趨勢的下一段CD中,那么市場有一種強烈的傾向,使CD浪的長度與AB浪相等,并且傾斜程度也一樣。此種形態具有明顯的預測意義。
以上我們介紹了典型的圖表形態,但是在辨別圖表形態的實際工作中,并不如此簡單。比如,頭肩行行態是較可靠的反轉形態,但有的時候,頭肩行竟然是持續形態,而不是反轉形態。因此,我們在實際分析圖表形態時,應該根據市場的特性、參照所有技術指標和信號,并使它能互相驗證,這樣才能提高分析的準確性。