第四章 證券投資基金 第三節 證券投資基金的費用與資產估值
一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)
1.基金管理費通常是( )。[2010年5月真題]
A.逐日計提，按日支付 B.逐周計提，按月支付
C.逐日計提，按月支付 D.逐日計提，按周支付
【答案】C
【.解析】基金管理費通常按照每個估值日基金凈資產的一定比率(年率)逐日計提，累計至每月月底，按月支付。
2.在各種基金中，管理費率最低的是( )。[2010年5月真題]
A.認股權證基金 B.債券基金 C.貨幣市場基金 D.股票基金
【答案】C
【解析】目前，我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于1%，貨幣基金的管理費率為0.33%。即在各種基金中，貨幣市場基金的年管理費率最低。
3.基金托管費是支付給( )的費用。[2010年5月真題]
A.基金托管人 B.基金管理人
C.證券監督管理機構 D.基金持有人
【答案】A
【解析】基金托管費是指基金托管人為保管和處置基金資產而向基金收取的費用。基金托管費通常按照基金資產凈值的一定比率提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人。
4.基金托管費通常按( )的一定比例提取。[2010年3月真題]
A.基金總收益 B.基金資產市值 C.基金資產總值 D.基金資產凈值
【答案】D
【解析】參見第3題解析。
5.假設某基金持有的某三種股票的數量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的收盤價分別為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬元，對托管人或管理人應付未付的報酬為500萬元，應付稅金為500萬元，則基金資產凈值總額為( )萬元。[2010年5月真題]
A.2200 B.2250 C.2300 D.2350
【答案】C
【解析】基金資產總值是指基金所擁有的各類證券的價值、銀行存款本息、基金應收的申購基金款以及其他投資所形成的價值總和。它是指基金資產總值減去負債后的價值，即基金資產凈值=基金資產總值一基金負債。由題中數據可知，基金資產總值=10×30+50×20+100×10+1000=3300(萬元);基金負債=500+500=1000(萬元)。所以，基金資產凈值總額=3300—1000=2300(萬元)。
6.衡量一個證券投資基金經營業績的主要指標是每份基金份額的( )。[2010年3月真題]
A.運作費高低 B.管理費高低 C.資產凈值 D.資產總值
【答案】C
【解析】基金資產凈值是衡量一個基金經營業績的主要指標，也是基金份額交易價格的內在價值和計算依據。一般情況下，基金份額價格與資產凈值趨于一致，即資產凈值增長，基金份額價格也隨之提高。
7.證券投資基金資產估值的對象是( )。[2010年5月真題]
A.基金的負債 B.基金的凈資本
C.基金的凈資產 D.基金依法擁有的各類資產
【答案】D
【解析】基金資產的估值是指計算、評估基金資產和負債的價值，以確定基金資產凈值和基金份額凈值的過程。估值對象為基金依法擁有的各類資產，如股票、債券、權證等。
8.基金資產估值后確定的( )，是計算開放式基金申購與贖回價格的基礎。[2010年3月真題]
A.基金資產總值 B.基金份額凈值 C.基金總產值 D.基金交易價格
【答案】B
【解析】基金資產估值的目的是客觀、準確地反映基金資產的價值。經基金資產估值后確定的基金資產凈值而計算出的基金份額凈值，是計算基金份額轉讓價格尤其是計算開放式基金申購與贖回價格的基礎。
9.關于基金的各項費用，下列說法正確的是( )。
A.基金從設立到終止都要支付一定的費用
B.我國封閉式基金按照0.33%的比例計提基金托管費
C.我國開放式基金根據基金合同的規定比例計提，通常高于0.25%
D.股票型基金的托管費率要低于債券基金及貨幣市場基金的托管費率
【答案】A
【解析】基金從設立到終止都要支付一定的費用。根據國家有關規定，我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金根據基金合同的規定比例計提，通常低于0.25%。股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。
10.基金管理費費率的大小，通常( )。
A.與基金規模成反比，與風險成正比 B.與基金規模成反比，與風險成反比
C.與基金規模成正比，與風險成正比 D.與基金規模成正比，與風險成反比
【答案】A
【解析】基金管理費費率的大小通常與基金規模成反比，與風險成正比。基金規模越大，風險越小，管理費率就越低;反之，則越高。
11.假設某基金2010年5月某估值日前一交易日計算的基金資產總額為18000萬元，負債總額為3000萬元，托管費率為0.2%，則該日應提取的托管費為( )元。
A.798 B.816 C.822 D.841
【答案】C
【解析】基金托管費是指基金托管人為保管和處置基金資產而向基金收取的費用。該基金當月應提取的托管費為：(18000—3000)×0.2%/365=0.0822(萬元)，即822元。
12.關于基金的運作費用，下列說法錯誤的是( )。
A.基金運作費指為保證基金正常運作而發生的應由基金承擔的費用
B.基金運作費包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續費等
C.按照有關規定，發生的這些費用如果影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發生的費用小于基金凈值十萬分之一
D.發生的費用如果不影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發生的費用小于基金凈值十萬分之一
【答案】C
【解析】C項，按照有關規定，發生的這些費用如果影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發生的費用大于基金凈值十萬分之一。
13.基金管理人可以依照相關規定從基金財產中持續計提一定比例的( )。
A.基金交易費 B.銷售服務費 ，C.申購費 D.基金運作費
【答案】B
【解析】目前只有貨幣市場基金以及其他經中國證監會核準的基金產品收取基金銷售服務費，基金管理人可以依照相關規定從基金財產中持續計提一定比例的銷售服務費。收取銷售服務費的基金通常不再收取申購費。
14.某基金總資產為50億元，總負債為20億元，發行在外的基金份數為30億份，則該基金的基金份額凈值為( )元。
A.1 B.1.5 C.2 D.2.5
【答案】A
【解析】由題意，該基金的基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額=(50—20)/30=1(元)。
15.假設某只基金持有的某三種股票的數量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的收盤價分別為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬元，對托管人或管理人應付未付的報酬為500萬元，應付稅費為500萬元，已售出的基金份額為2000萬。運用一般的會計原則，計算出基金份額凈值為( )元。
A.1.10 B.1.12 C.1.15 D.1.17
【答案】C
【解析】由題意，基金份額資產凈值=(基金總資產一基金總負債)/已售出的基金份額總數=[(10×30+50×20+100×10+1000)-500-500]/2000=1.15(元)。
16.按照新會計準則和相關規定，關于股票的估值原則，下列敘述錯誤的是( )。
A.初始取得的股票投資，應以成本作為確定其公允價值的基礎
B.存在活躍市場的情況下，應采用市價確定股票投資的公允價值
C.不存在活躍市場的情況下，應采用估值技術確定股票投資的公允價值
D.有確鑿證據表明按一般估值方法進行估值仍不能客觀反映股票投資公允價值的，基金管理人應根據具體情況與基金托管人商定后，按最能恰當反映股票投資公允價值的價格估值
【答案】A
【解析】A項，初始取得的股票投資應以市場交易價格作為確定其公允價值的基礎。
17.有關基金資產的估值，下列說法不正確的是( )。
A.估值的目的是準確地對基金進行計價和報價，使基金價格能較準確地反映基金的真實價值
B.估值的對象是基金依法擁有的各類資產
C.在每一個營業日或每周兩次或至少每月3次計算并公布基金的資產凈值
D.任何上市流通的有價證券，以估值日該證券在證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值;估值日無交易的，以最近交易日的市價估值
【答案】C
【解析】C項，基金管理人必須在每一個營業日或每周一次或至少每月一次計算并公布基金的資產凈值。
18.有關基金資產的估值原則，下列不正確的是( )。
A.對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應采用市價確定公允價值
B.如有確鑿證據表明按一般估值方法對基金資產進行估值不能客觀反映其公允價值，可依據具體情況，按最能反映公允價值的價格估價
C.配股權證，從配股除權日起到配股確認日止，按市價高于配股價的差額估值;如市價低于配股價，按配股價估值
D.目前，我國所有封閉式基金按收盤價估值，開放式基金按平均價估值
【答案】D
【解析】D項，我國所有封閉式基金按平均價估值，開放式基金按收盤價估值。
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