2012年銀行從業(yè)資格考試《風險管理》強化習題與答案(五)

來源:233網校 2012-07-16 08:57:00

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　　1.在期貨市場上，為了達到降低價格波動風險的目的，期貨交易者可以進行的交易是( )。
　　A.套期保值
　　B.互換
　　C.投資
　　D.無風險套利
　　答案：A
　　解析：在經濟的每一個環(huán)節(jié)中都存在不同程度的價格波動，交易者都希望通過有效的途徑控制這種風險。期貨市場為交易者提供了對沖市場風險的場所，使其可以通過在期貨市場“套期保值”來達到降低市場風險的目的。
　　2.期權的執(zhí)行價格次于當前標的資產的即期市場價格，該期權稱為( )。
　　A.賣方期權
　　B.價內期權
　　C.價外期權
　　D.買方期權
　　答案：C
　　解析：按執(zhí)行價格，期權分為：①價內期權，期權的執(zhí)行價格優(yōu)于當前標的資產的即期市場價格；②平價期權，期權的執(zhí)行價格幾乎等于當前標的資產的即期市場價格；③價外期權，期權的執(zhí)行價格次于當前標的資產的即期市場價格。
　　3.根據《巴塞爾新資本協(xié)議》和《國際會計準則第39號》，按照監(jiān)管標準所定義的交易賬戶，與下列資產有較多的重合的是( )。
　　A.以市場價值計量且市場價值變動計入所有者權益的金融資產
　　B.以公允價值計量且公允價值變動計入所有者權益的金融資產
　　C.以公允價值計量且公允價值變動計入損益的金融資產
　　D.以市場價值計量且市場價值變動計入損益的金融資產
　　答案：C
　　解析：《國際會計準則第39號》將金融資產劃分為：以公允價值計量且公允價值變動計人損益的金融資產、持有待售類資產、持有到期的投資、貸款和應收款。其中，前兩類資產按公允價值計價，但對于持有待售類資產，其公允價值的變動不計入損益而是計入所有者權益。監(jiān)管標準所定義的交易賬戶與第一類資產有較多的重合，但不能完全對應。
　　4.單幣種敞口頭寸反映單一貨幣的外匯風險。下列不屬于單幣種敞口頭寸的是( )。
　　A.調整后的期權敞口頭寸
　　B.遠期凈敞口頭寸
　　C.即期凈敞口頭寸
　　D.調整后的期貨敞口頭寸
　　答案：D
　　解析：外匯敞口頭寸分為單幣種敞口頭寸和總敞口頭寸。其中，單幣種敞口頭寸是指每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠期凈敞口頭寸、期權敞口頭寸以及其他敞口頭寸之和，反映單一貨幣的外匯風險。
　　5.某銀行外匯敞口頭寸為：歐元多頭890，日元空頭400，英鎊空頭600，瑞士法郎多頭400，加拿大元空頭250，澳元空頭350，美元多頭 600，分別按累計總敞口頭寸法、凈總敞口頭寸法和短邊法三種方法計算的總敞口頭寸中，最小的是( )。
　　A.120
　　B.140
　　C.290
　　D.440
　　答案：C
　　解析：根據已知條件，凈多頭總額=890+400+600=1890，凈空頭總額=400+600+250+350=1600。則有：①累計總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和，所以題中累計總敞口頭寸=1890+1600=3490；②凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差，所以題中凈總敞口頭寸為=1890-1600=290；③按短邊法計算的總敞口頭寸為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和中的較大者，所以題中按短邊法計算的總敞口頭寸為1890。可見，按三種方法計算的總敞口頭寸中，最小的為290
　　6.當久期缺口小于零時，利率上升將導致銀行股權價值( )。
　　A.不變
　　B.下降
　　C.增加
　　D.無法判斷
　　答案：C
　　解析：久期缺口可以用來測量商業(yè)銀行資產負債的利率敏感度，久期缺口=資產加權平均久期與負債加權平均久期和資產負債率乘積的差額：①當久期缺口為正值時，如果市場利率下降，銀行最終的市場價值將增加，如果市場利率上升，銀行最終的市場價值將減少；②當久期缺口為負值時，市場利率上升，銀行凈值將增加；市場利率下降，銀行凈值將減少。資產負債久期缺口的絕對值越大，銀行整體市場價值對利率的敏感度就越高，因而整體的利率風險敞口也越大。
　　7.下列分析方法中，衡量利率變動對銀行經濟價值影響的是( )。
　　A.缺口分析
　　B.久期分析
　　C.外匯敞口分析
　　D.風險中性估值方法
　　答案：B
　　解析：久期分析又稱持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對銀行資產負債利率敏感度進行分析的重要方法，主要用于衡量利率變動對銀行整體經濟價值的影響；缺口分析用來衡量利率變動對銀行當期收益的影響；外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當期收益的影響的一種方法。
　　8.下列分析中，衡量匯率變動對銀行當期收益的影響的是( )。
　　A.缺口分析方法
　　B.敞口分析方法
　　C.敏感分析方法
　　D.久期分析方法
　　答案：B
　　解析：A項，缺口分析用來衡量利率變動對銀行當期收益的影響；C項，敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)的微小變化可能會對金融工具或資產組合的收益或經濟價值產生的影響；D項，久期分析又稱持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對銀行資產負債利率敏感度進行分析的重要方法，主要用于衡量利率變動對銀行整體經濟價值的影響。
　　9.下列各要素中，已成為計量市場風險的主要指標，也是銀行采用內部模型計算市場風險資本要求的主要依據的是( )。
　　A.風險價值
　　B.資金頭寸
　　C.預期利率
　　D.總外匯敞口
　　答案：A
　　解析：風險價值是指在一定的持有期和置信水平下，利率、匯率等市場風險要素的變化可能對資產價值造成的最大損失。
　　10.通過歷史數據構造收益率分布，不依賴特定的定價模型，因此不存在模型風險的模型技術是( )。
　　A.歷史模擬法
　　B.方差一協(xié)方差法
　　C.蒙特卡洛模擬法
　　D.壓力測試法
　　答案：A
　　解析：歷史模擬法具有兩個優(yōu)點：①克服了方差一協(xié)方差法的部分缺點，考慮到“肥尾”現象，且能計量非線性金融工具的風險；②通過歷史數據構造收益率分布，不依賴特定的定價模型，因此不存在模型風險。