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第四章   市場風(fēng)險管理

考點3　市場風(fēng)險計量【免費試聽>>電子版考點領(lǐng)取】

市場風(fēng)險計算方法包括但不限于缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、風(fēng)險價值(VaR)、壓力測試、情景分析、返回檢驗等。

(1)缺口分析

缺口分析是對銀行資產(chǎn)負(fù)債利率敏感度進行分析的重要方法之一，是銀行業(yè)較早采用的利率風(fēng)險計量方法。因其計算簡便，清晰易懂，目前仍廣泛應(yīng)用于利率風(fēng)險管理領(lǐng)域。缺口分析也存在一定的局限性。

(2)久期分析

久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，也是對銀行資產(chǎn)負(fù)債利率敏感度進行分析的重要方法，主要用于衡量利率變動對銀行整體經(jīng)濟價值的影響。

(3)外匯敞口分析

外匯敞口分析是銀行業(yè)較早采用的匯率風(fēng)險計量方法，具有計算簡便、清晰易懂的優(yōu)點。但外匯敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各幣種匯率變動的相關(guān)性，難以揭示由各幣種匯率變動的相關(guān)性所帶來的匯率風(fēng)險。

(4)敏感性分析

敏感性分析計算簡單且便于理解，在市場風(fēng)險分析中得到了廣泛應(yīng)用。但是，敏感性分析也存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在對于較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組合，無法計量其收益或經(jīng)濟價值相對市場風(fēng)險要素的非線性變化。因此，在使用敏感性分析時應(yīng)注意其適用范圍，并在必要時輔之以其他的市場風(fēng)險分析方法。

(5)風(fēng)險價值

風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票價格和商品價格等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。計量VaR值的方法包括：①方差一協(xié)方差法；②歷史模擬法；③蒙特卡羅模擬法。

課后習(xí)題：第四章　市場風(fēng)險管理>>把握命題規(guī)律及答案思路