第四章 市場風險管理

第一節(jié) 市場風險識別

考點：市場風險的特征與分類(★★★)【點擊試聽>>聽老師講解】

市場風險是指金融資產(chǎn)價格和商品價格的波動給商業(yè)銀行表內(nèi)頭寸、表外頭寸造成損失的風險。

考點：交易賬戶和銀行賬戶劃分(★★)

(一)交易賬戶和銀行賬戶定義

合理的賬戶劃分是商業(yè)銀行開展有效的市場風險計量監(jiān)控、準確計量市場風險監(jiān)管資本要求的基礎。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》規(guī)定，商業(yè)銀行的金融工具和商品頭寸可劃分為銀行賬戶和交易賬戶兩大類。交易賬戶包括為交易目的或?qū)_交易賬戶其他項目的風險而持有的金融工具和商品頭寸。為交易目的而持有的頭寸是指短期內(nèi)有目的地持有以便出售，或從實際或預期的短期價格波動中獲利，或鎖定套利的頭寸，包括自營業(yè)務、做市業(yè)務和為執(zhí)行客戶買賣委托的代客業(yè)務而持有的頭寸。交易賬戶中的金融工具和商品頭寸原則上還應滿足以下條件：在交易方面不受任何限制，可以隨時平盤；能夠完全對沖以規(guī)避風險；能夠準確估值；能夠進行積極的管理。除交易賬戶之外的其他表內(nèi)外業(yè)務劃入銀行賬戶。

(二)交易賬戶和銀行賬戶風險計量的視角

交易賬戶業(yè)務主要以交易為目的，短期持有以便出售，或從實際或預期的短期價格波動中獲利，需每日計量其公允價值，通常按市場價格計價，當缺乏可參考的市場價格時，可以按模型定價，主要受公允價值變動對盈利能力的影響。與交易賬戶相對應，銀行的其他業(yè)務歸入銀行賬戶，對于國內(nèi)商業(yè)銀行而言最典型的是存貸款業(yè)務，銀行賬戶中的項目則通常按歷史成本計價，主要受凈利息收入變動對當期盈利能力的影響。

根據(jù)交易賬戶與銀行賬戶的業(yè)務持有目的和對盈利能力的影響方式，相應的風險管理需采取不同的視角。對交易賬戶業(yè)務采用經(jīng)濟價值視角，即在綜合考慮各類市場風險因素的變動情況下，計量交易賬戶業(yè)務預期未來現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值，以及凈現(xiàn)值變動對盈利水平的影響。對于銀行賬戶業(yè)務采取收益視角，分析的重點是利率變動對報告期內(nèi)的凈利息收入和短期盈利能力的影響，凈利息收入受到重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險的影響。

(三)賬戶劃分管理制度流程

商業(yè)銀行應制定交易賬戶與銀行賬戶劃分管理制度流程，明確賬戶劃分標準，應列入交易賬戶的金融工具，賬戶劃分管理的職責分工，賬戶初始劃分和賬戶調(diào)整的流程等。通常由風險管理部門負責制定交易賬戶和銀行賬戶劃分政策和程序，負責明確交易賬戶、銀行賬戶不同業(yè)務類型的市場風險計量方法、計量系統(tǒng)，通過市場風險限額指標監(jiān)控交易頭寸與銀行交易策略是否一致，包括交易品種、交易規(guī)模，以及交易賬戶頭寸、敏感度、風險價值等，開展風險報告與分析。前臺業(yè)務部門負責根據(jù)劃分標準和程序，發(fā)起賬戶初始劃分、賬戶分類調(diào)整申請，提交風險管理部門審核后，由高級管理層審批后執(zhí)行。