第4章 銀行理財產品

4.1 理財產品市場發展

2002年，第一個銀行理財產品問世，標志著銀行個人理財此業務達到了新的水平。

2004年開始，各家銀行陸續推出了自己的理財產品。

2005年年初，出現了國內首個人民幣結構性理財產品。

2005年12月，銀監會允許獲得衍生品業務許可證的銀行發行股票類掛鉤產品和商品掛鉤產品。

4.2 當前市場主要的銀行理財產品介紹

4.2.1 貨幣性理財產品

1、貨幣性理財產品定義

貨幣性理財產品是投資于貨幣市場的銀行理財產品。它主要投資于信用級別較高、流動性較好的金融工具。

2、貨幣性理財這納聘的特點

投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性高等主要特點。

3、貨幣性理財產品的風險

信用風險低，流動性風險小。

4、貨幣性理財產品舉例

A銀行—“××理財計劃”

產品投向 產品的申購和贖回 產品收益

4.2.2 債券型理財產品

1、債券型理財產品的定義

是以國債、金融債和中央銀行票據為主要投資對象的銀行理財產品。

2、債券型理財產品的特點和目標客戶端

特點是產品結構簡單、投資風險小、客戶預期收益穩定

3、債券型理財產品投資方向

主要投向銀行間債券市場、國債市場和企業債券市場。

4、債券型理財產品的收益及風險特征

投資風險較低，收益也不高。購買證券型理財產品面臨的最大風險來自利率風險、匯率風險和流動性風險。

4.2.3 貸款類銀行信托理財產品

1、信托的基本概念

(1) 信托的定義

資金信托業務是指投資人基于對信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按投資人的意愿，以自己的名義為受益人的利益或者特定目的管理、運用和處分的業務行為。

(2) 信托的特點

①信托是以信任為基礎的財產管理制度②信托財產權利與利益主體相分離③信托經營方式靈活、適應性強④信托財產具有獨立性⑤信托管理具有連續性⑥受托人不承擔無過失的損失風險

⑦信托利益分配、損益計算遵循實績原則⑧信托具有融通資金的職能

(3) 信托的種類

任意信托和法定信托 法人信托和個人信托

資金信托、動產信托、不動產信托、其他財產信托等。

2、貸款類銀行信托理財產品投資模式

貸款類銀行信托理財產品通常是銀行將募集來的客戶資金投資于信托投資公司的信托計劃，信托計劃到期后由信托投資公司根據信托投資情況支付本金和收益。

3、貸款類銀行信托理財產品的風險

(1) 信用風險

貸款的信用風險完全由購買理財產品的投資者承擔。

銀行業與信托業也將面臨系統性的而生與風險。

(2) 收益風險 (3) 流動性風險

4.2.4 新股申購類理財產品

1、新股申購類理財產品產生背景

各個銀行普遍設計了通過信托計劃將普通投資者資金集合起來集中申購新股的理財產品

2、新股申購類理財產品收益率的影響因素

(1) 新股中簽率(2) 上市首日平均漲幅(3) 其他因素

3、增強型新股申購理財產品

增強型新股申購理財產品主要是為了增強信托資金的使用效率，作為新股發行間歇期資金使用途徑的探索。

新股和可轉債、可分離債申購為主要申購對象的增強型新申購理財產品

4、新股申購類理財產品的風險情況

(1) 系統性風險

一旦新股發行制度發生重要改革，或者資本市場運行格局、資金的供給情況、新股發行速度和數量等系統性因素發生變化，都會給新股申購產品帶來收益上的風險。

(2) 網下申購的流動性風險

首日上市后的3個月結束后，網下申購部分猜可以膳食交易。這依規定給網下申購部分的新股帶來相當大的流動性風險以及收益風險。

4.2.5 結構性理財產品