資本市場理論是金融專業學生的基礎課，尤其是資本市場線和證券市場線二者的區分，資本市場理論有七條假設前提，歸結為一個核心就是：所有投資者都是一樣的。

1、資本市場理論假設

2、系統性風險和非系統性風險

投資組合總風險=系統性風險+非系統性風險

可以通過構造投資組合分散掉的風險稱為非系統性風險，不能通過構造投資組合分散掉的風險稱為系統性風險。

3、CAPM模型（資本資產定價模型）

CAPM模型假設所有投資者都進行充分分散化的投資，沒有投資者會“關心”非系統性風險。投資者想要獲得更高的報酬，必須承擔更高的系統性風險，承擔額外的非系統性風險將不會給投資者帶來收益。

資本資產定價模型公式：

E(r_i)=r_f+β_i[E(r_m)-r_f]

E(r_i)為資產i的預期收益率，E(r_m)為市場組合的預期收益率，r_f為無風險收益率，β_i為資產i的β系數。

4、資本市場線和證券市場線

資本市場線切點組合M的特征：

①它是有效前沿上唯一一個不含無風險資產的投資組合；

②有效前沿上任何投資組合都可看做是切點投資組合M與無風險資產的再組合；

③切點投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關。

有效前沿：有效前沿是能夠達到的最優的投資組合的集合，它位于所有資產和資產組合的左上方。

證券市場線可以用來判斷一項資產的定價是否合理：

A資產定價合理，故位于證券市場線上；

B位于證券市場線的下方，理性投資者將不愿意投資于該資產，或者傾向于賣出；

C位于證券市場線的上分，投資者將更偏好于該資產或資產組合，或傾向于買入。

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