遠期合約和期貨合約是按衍生工具自身的合約特點進行的分類，是基本的衍生工具，二者之間有一定的相似性。

一、思維導圖結構梳理

二、三星知識點精講

1、遠期合約和期貨合約的區別

遠期合約是非標準化合約，一般不再交易所進行交易且通常用實物交割。期貨合約在交易所中交易，一般用現金結算。

2、期貨市場的交易制度

（1）保證金制度

在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例繳納資金，作為履行期貨合約的保證。

初始保證金：初次合約成交時應繳納的保證金；

維持保證金：價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的月須達到的最低水平。

（2）盯市制度

在每個營業日的交易停止后，成交的經紀人之間不直接進行現金結算，講所有清算實物交由清算機構辦理。清算機構在每個交易日為會員公司的賬戶軋出盈虧。會員賬戶的保證金低于維持保證金水平需追加保證金，盈利時可提取超額部分。

（3）對沖平倉制度

指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數量相同但方向相反的期貨。

（4）交割制度

平倉方式的一種，分為實物交割和現金結算，如果合約在到期日沒有對沖，則一般交割實物商品。

3、期貨市場的基本功能

（1）風險管理

期貨交易是風險在具有不同風險偏好的投資者之間進行轉移和再分配，有助于投資者獲得各自滿意的風險類型和數量，優化各自的風險偏好。

（2）價格發現

期貨市場中形成的價格能真實反映供求狀況，同時為現貨市場提供參考價格，起到“價格發現”功能。

（3）投機

投機交易增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉移的風險，是期貨市場正常運營的保證。

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