學(xué)習(xí)期權(quán)合約時(shí)，我們要注意理解這個(gè)“權(quán)”字。期權(quán)合約又叫做選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買(mǎi)方在規(guī)定時(shí)限內(nèi)按雙方約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。
一、思維導(dǎo)圖結(jié)構(gòu)梳理
二、三星考點(diǎn)精講
1、期權(quán)合約的分類(lèi)
按買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限 | 歐式期權(quán)：期權(quán)的買(mǎi)方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán) 美式期權(quán)：允許期權(quán)買(mǎi)方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán) |
按買(mǎi)方的權(quán)利 | 看漲期權(quán)：又稱(chēng)買(mǎi)入期權(quán)，期權(quán)買(mǎi)方可以在事先約定的時(shí)間以執(zhí)行個(gè)從期權(quán)賣(mài)方手中買(mǎi)入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。（買(mǎi)入的權(quán)利） 看跌期權(quán)：又稱(chēng)賣(mài)出期權(quán)，期權(quán)買(mǎi)方可以在事先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)出者賣(mài)出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)。（賣(mài)出的權(quán)利） |
按執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系 | 實(shí)值期權(quán)：如果期權(quán)被立即執(zhí)行，買(mǎi)方具有正的現(xiàn)金流 平價(jià)期權(quán)：如果期權(quán)被立即執(zhí)行，買(mǎi)方的現(xiàn)金流為零 虛值期權(quán)：如果期權(quán)被立即執(zhí)行，買(mǎi)方具有負(fù)的現(xiàn)金流 |
2、影響期權(quán)價(jià)格的因素
（1）合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格
（2）期權(quán)的有效期
（3）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平
（4）標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率
（5）合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅
【精選·真題演練】
1、在某一時(shí)點(diǎn)，看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格大于其執(zhí)行價(jià)格，則該期權(quán)是一份()。
A. 虛值期權(quán)
B. 實(shí)值期權(quán)
C. 零值期權(quán)
D. 平價(jià)期權(quán)
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