學習期權合約時，我們要注意理解這個“權”字。期權合約又叫做選擇權合約，是指賦予期權買方在規定時限內按雙方約定價格買入或賣出一定數量的某種金融資產的權利的合同。
一、思維導圖結構梳理
二、三星考點精講
1、期權合約的分類
按買方執行期權的時限 | 歐式期權：期權的買方只有在期權到期日才能執行期權 美式期權：允許期權買方在期權到期前的任何時間執行期權 |
按買方的權利 | 看漲期權：又稱買入期權，期權買方可以在事先約定的時間以執行個從期權賣方手中買入一定數量的標的資產的權利的合約。（買入的權利） 看跌期權：又稱賣出期權，期權買方可以在事先規定的時間以執行價格向期權賣出者賣出規定的標的資產。（賣出的權利） |
按執行價格與標的資產市場價格的關系 | 實值期權：如果期權被立即執行，買方具有正的現金流 平價期權：如果期權被立即執行，買方的現金流為零 虛值期權：如果期權被立即執行，買方具有負的現金流 |
2、影響期權價格的因素
（1）合約標的資產的市場價格與期權的執行價格
（2）期權的有效期
（3）無風險利率水平
（4）標的資產價格的波動率
（5）合約標的資產的分紅
【精選·真題演練】
1、在某一時點，看漲期權標的資產的市場價格大于其執行價格，則該期權是一份()。
A. 虛值期權
B. 實值期權
C. 零值期權
D. 平價期權
參考答案：B
參考解析：按照執行價格與標的資產市場價格的關系來分類，期權可以分為實值期權、平價期權和虛值期權三種。實值期權是指如果期權立即被執行，買方具有正的現金流，平價期權是指買方此時的現金流為零，而虛值期權是指買方此時具有負的現金流。題目中看漲期權市場價格大于執行價格，為正的現金流，實值期權。故選擇B項。
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