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《私募股權投資基金基礎知識》精選習題(8月7日)
1、關于股權投資基金的投資對象私人股權，不包括()。
A. 未上市企業股權
B. 上市企業非公開發行和交易的依法可轉換為普通股的優先股
C. 上市企業公開發行和交易的普通股
D. 上市企業非公開發行和交易的依法可轉換為普通股的可轉換債券
參考答案：C
參考解析：國內所稱“股權投資基金”，其全稱應為“私人股權投資基金”(Private Equity Fund)，是指主要投資于“私人股權”(Private Equity)的投資基金。前述私人股權即非公開發行和交易的股權，包括未上市企業和上市企業非公開發行和交易的普通股、可轉換為普通股的優先股和可轉換債券。
2、關于股權投資基金，正確的說法是()。
A. 專業性較差
B. 投資期限一般較長，流動性較差
C. 投資風險比貨幣市場基金低
D. 股權投資基金的收益較為穩定
參考答案：B
參考解析：作為一種重要的資產配置，股權投資基金具有以下特點：投資期限長、流動性較差;投資后管理投入資源較多;專業性較強;收益波動性較高。
3、股權投資基金組織形式中，具有獨立法人實體地位的是()
A. 有限責任公司型基金和股份有限公司型基金
B. 有限合伙型基金和信托(契約)型基金
C. 信托(契約)型基金和股份有限公司型基金
D. 有限責任公司型基金和有限合伙型基金
參考答案：A
4、關于估值方法中的清算價值法，下列表述錯誤的是()
A. 具體步驟包含收集被評估資產或類似資產清算拍賣相關的價格資料進行分析驗證
B. 估算原理是指將企業拆分為可出售的幾個業務或資產包，然后分別估算變現價值并加總
C. 對正常可持續經營的企業一般不采用該方法進行估值
D. 估值時通常采用較高的折扣率以保證資產價值合理體現
參考答案：D
參考解析：清算包括破產清算和解散清算。假設企業破產或公司解散時，將企業拆分為可出售的幾個業務或資產包，并分別估算這些業務或資產包的變現價值，加總后作為企業估值的參考標準。一般采用清算價值法估值時采用較低的折扣率。對股權投資基金而言，清算很難獲得很好的投資回報，企業正常可持續經營情況下，不會采用清算價值法。
5、整個基金資產類別中，股權投資基金屬于()
A. 低風險、低期望收益
B. 低風險、高期望收益
C. 高風險、低期望收益
D. 高風險、高期望收益
參考答案：D
參考解析：在整個金融資產類別中，股權投資基金屬于高風險、高期望收益的資產類別。高風險主要體現為投資項目的收益呈現出較大的不確定性。創業投資基金通常投資于處于早期與中期的成長性企業，投資項目的收益波動性更大，有的投資項目會發生本金虧損，有的投資項目則可能帶來巨大收益。并購基金通常投資于陷人困境從而價值被低估的重建期企業，投資項目的收益波動性也有較大的不確定性。
