基金從業《私募投資基金基礎知識》真題會重復考，基金從業資格考試出題點來自于教材和大綱，常見的出題點可能重復出題。考試題目考查應知應會，綜合運用和靈活變通越來越強。一起來測試一下你的掌握情況吧！
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股權投資基金所投企業，適合采用收入法進行估值的是（）
A.增長穩定，業務簡單，現金流平穩
B.增長不穩定，業務復雜，現金流波動
C.增長不穩定，業務簡單，現金流平穩
D.增長穩定，業務簡單，現金流波動
【考點】基金估值-收入法
【章節】第八章第三節
解析：收入法是指將投資項目多項未來金額(比如現金流量或收入和支出)換算成一項當前金額(折現)的估值方法。
使用收入法進行估值時，通常需要對預測期間投資項目的發展計劃、盈利能力、財務狀況等進行詳細的分析。該估值方法一般適用于增長穩定、業務簡單、現金流平穩的企業，當對具有較高不確定性的企業進行估值預測時，可能會出現較大的偏差。
基金服務機構在破產或者清算時，以下表述正確的是（）。
A.基金服務機構自有財產屬于破產或清算財產
B.基金服務業務所涉及的基金產品和投資者財產屬于破產或清算財產
C.基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產歸屬于基金服務機構的自有財產
D.基金服務機構因未對部分基金財產和投資者財產進行分賬管理，該部分資產視同清算財產
【考點】基金服務業務中可能存在的利益沖突理解
【章節】第八章第八節
解析：基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產應當獨立于基金服務機構的自有財產。基金服務機構破產或者清算時，基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產不屬于其破產或清算財產。基金服務機構應當對提供服務業務所涉及的基金財產和投資者財產實行嚴格的分賬管理，確保基金財產和投資者財產的安全，任何單位或者個人不得以任何形式挪用基金財產和投資者財產。
合伙型股權投資基金可按照合伙協議的約定，辦理財產份額轉讓手續。其中，合伙人向其他合伙人轉讓財產份額時，對轉讓方以外的其他合伙人應履行的義務通常為（）
A.一般情況下，僅需通知其他合伙人，不必經過其他
B.需要經過1/2以上的其他合伙人的同意方可生效
C.需要經過2/3以上的其他合伙人的同意方可生效
D.需要經過其他合伙人的一致同意方可生效
【考點】合伙型股權投資基金的權益登記理解
【章節】第八章第二節
解析：合伙型股權投資基金可按照合伙協議的約定，辦理財產份額轉讓手續。
合伙人向其他合伙人轉讓財產份額，不會導致合伙人的增加，也不會破壞原有合伙人之間的信任關系，因此僅需通知其他合伙人，不必經過其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人轉讓財產份額，將導致新的合伙人加入，可能會影響到原有的合伙信任關系，因此一般需要經過其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人對財產份額的轉讓享有優先購買權。但是根據合伙企業的意思自治原則，如合伙協議另有約定的，則以合伙協議的約定為準。
關于股權投資基金的核算，以下表述錯誤的是（）
A.基全管理人應當對各基金獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名額登記、賬戶設置、資金撥付、賬簿記錄等方面相互獨立
B.股權投資基金會計核算工作的核算主體為基金，會計責任主體為基金管理人
C.股權投資基金在運作過程中，可能發生的費用（包括但不限于管理費、托管費、與基金運作相關的）應由基金管理人承擔
D.基金托管人對基金管理人編制的財務報告的相關內容負有復核義務
【考點】股權投資基金的核算理解
【章節】第八章第三節
解析：股權投資基金會計核算工作的核算主體為基金，會計責任主體為基金管理人。基金管理人應當對所管理的每只基金獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立。基金托管人對基金管理人編制的財務報告的相關內容負有復核義務。基金運作費用通常是指為保證基金正常運作而發生的費用，應由基金承擔。
關于股權投資基金信息披露內容，一下表述錯誤的是（）
A.基金信息披露可以自主判斷，選擇基金投資者有利的事項披露
B.必須確保對所有基金持有人進行全面披露，不得只向特定的對象進行局部披露
C.信息披露義務人必須向投資者充分揭示與基金投資運作相關的風險
D.披露信息必須客觀事實，信息不得經過扭曲或粉飾
【考點】股權投資基金信息披露的原則理解
【章節】第八章第五節
解析：股權投資基金信息披露的原則體現在對披露內容和披露形式兩方面的要求上。在披露內容上，要求遵循及時性原則、真實性原則、準確性原則、完整性原則、風險揭示原則和公平披露原則；在披露形式上，要求遵循規范性原則、易解性原則和易得性原則。不可以只披露對投資者有利的事項。
某股權投資基金于2012年成立，基金募集規模10億元，已于2014年底前全部實繳到位，2015年底前投資者從該基金累計獲得現金分配為4億元，截止2016年12月31日基金凈資產為18億元，如果投資者總收益倍數為2.5，則投資者2016年從該基金獲得的分配金額為（）
A.6.0億元
B.3.0億元
C.2.0億元
D.8.0億元
【考點】總收益倍數掌握
【章節】第八章第八節
解析：總收益倍數=(投資者已從基金獲得的分配金額+資產凈值）/投資者向基金繳款金額總和。
關于股權投資基金向投資者披露信息，以下表述錯誤的是（）
A.股權投資基金的管理人和托管人均按照規定進行信息披露
B.信息披露指引由中國證監會制定，中國證券投資基金業協會依據指引進行信息披露行業自律管理
C.股權投資基金的信息披露義務應當在基金合同中約定向投資者披露可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權益的其他重大信息
D.基金合同應當明確信息披露義務人向投資者進行信息披露的內容、披露頻度、披露方式、披露責任以及披露渠道
【考點】基金信息披露了解
【章節】第八章第五節
解析：信息披露指引由中國證券投資基金業協會制定。
根據有關規定，（）應及時編制并對外提供真實、完整的基金財務會計報告
A.股權投資基金審計機構
B.股權投資基金有限合伙人
C.股權投資基金托管人
D.股權投資基金管理人
【考點】基金財務報告理解
【章節】第八章第三節
解析：根據有關規定，股權投資基金管理人應及時編制并對外提供真實、完整的基金財務會計報告。
某合伙型基金A于2008年1月1日募集完成并設立，認繳規模3醫院人民幣，全體合伙人自設立之日起每年1月1日繳款1億元。連續3年繳清全部認繳額。從2012年1月1日起，基金A每年將2億元現金用于分配。連續3年，至2014年1月1日分配后完成清算。根據合伙協議約定，基金A按照瀑布式分配收益。即在全體合伙人回收全部本金并將其每筆出資達到單科8%/年回報率后，基金管理人行使追趕機物并可最多提取20%的凈投資收益作為業績報酬。
2013年6月30日基金的已分配收益倍數為（）。
A.缺少條件無法計算
B.1.33
C.2
D.0.67
【考點】已分配收益倍數掌握
【章節】第八章第八節
（2+2+2）/3/(1+1+1)/3=2
某有限合伙型股權投資基金的有限合伙人為甲，基金管理人為乙，基金托管人為丙，根據中國證券投資基金協會的自律規則，該基金的信息披露義務人為（）
A.乙和丙
B.甲和乙
C.甲和丙
D.僅有乙
【考點】信息披露義務人理解
【章節】第八章第五節
解析：信息披露義務人，是指股權投資基金管理人、股權投資基金托管人，以及法律、行政法規、中國證監會和中國證券投資基金業協會規定的負有信息披露義務的法人和其他組織。
某有限公司型股權投資基金近期擬完成第二次募集關賬，其中新投資人甲擬擬出資500萬元，同時原股東乙擬轉讓400萬元給外部投資人丙、同時減少出資100萬元。以下表述錯誤的是（）
A.本次增資或減資決議需要經過代表1/2以上表決的股東通過
B.工商變更完成后，基金規模增加400萬元
C.甲出資將增加公司注冊資本金
D.乙向丙轉讓需要經過一定比例其他股東同意
【考點】公司型股權投資基金的權益登記理解
【章節】第八章第二節
解析：有限責任公司型股權投資基金作出增資或者減資決議，必須經代表2／3以上表決權的股東通過；股份有限公司型股權投資基金作出增資或者減資決議，必須經出席股東大會(股東會)的股東所持表決權的2／3以上通過。
關于信托（契約）型股權投資基金，以下表述錯誤的是（）
A.除基金合同另有約定外，每份基金份額應具有同等權益
B.通常情況下基金份額的轉讓只涉及出讓方、受讓方及基金管理人，按照基金合同的約定辦理轉讓手續即可
C.由基金管理人在市場監督管理部門辦理工商登記，基金權益登記事項可由基金管理人自行辦理，也可以委托持牌的基金服務機構辦理
D.基金的清算由基金清算小組負責，清算小組由基金管理人，托管人及相關中介服務機構組成
不同于公司型及合伙型股權投資基金，信托(契約)型股權投資基金無須在工商行政管理機關辦理工商登記手續。基金管理人可以自行辦理股權投資基金的權益登記(份額登記)事項，也可委托基金服務機構代為辦理，但基金管理人應當承擔的登記職責不因委托而免除。故C錯誤。
考點：信托（契約）型股權投資基金的登記理解
章節：第八章第二節
引起股權投資基金所有者權益變動的是（）
I投資人繳付出資
II基金進行收益分配
III基金向普通合伙人支付業績報酬
IV基金有限合伙人向第三方轉讓其在基金中的份額
A.I、III
B.I、II、III、IV
C.II、IV
D.I、II、III
當基金出現權益變動，包括新的投資者參與、老的投資者退出以及基金收益分配等情況時，應當進行所有者權益核算。
考點：基金權益核算理解
章節：第八章第三節
其他條件不變，以下引起基金資產凈值（NAV）增加的選項是（）
A.基金貨幣資金的減少
B.基金應承擔的管理費的增加
C.基金應承擔的負債的增加
D.基金已投項目的公允價值的增加
解析：基金資產凈值=項目價值總和+其他資產價值-基金費用等負債
考點：基金估值的概念理解
章節：第八章第三節
關于股權投資基金服務業務，以下表述正確的是（）
I一般來說，管理人會將基金運作管理過程中全部業務委托給基金托管人
II估值核算服務的基本職責包括開展基金會計核算、估值、報表編制
III提供投資顧問服務的機構應當簽訂相關委托協議
IV基金服務業務的服務內容不包括信息技術系統服務
A.I、II、
B.I、IV
C.II、III
D.III、IV
I錯誤；一般來說，基金服務業務的服務內容包括：基金募集、投資顧問、份額登記、估值核算、信息技術系統等。
II正確；估值核算服務，是指基金服務機構代理基金管理人辦理基金估值、會計核算等活動，其基本職責包括：開展基金會計核算、估值、報表編制，相關業務資料的保存管理，配合基金管理人聘請的會計師事務所進行審計，以及法律法規及服務協議規定的其他職責。
III正確；提供投資顧問服務的機構，應當符合法律法規、監管機構規定的條件，并簽訂相關委托協議。
IV錯誤；信息技術系統服務，是指基金服務機構為基金管理人、基金托管人和其他基金服務機構提供基金業務核心應用系統、信息系統運營維護及安全保障等服務。
考點：基金服務業務的內容理解
章節：第八章第七節
某股權投資基金對某創業公司進行投資并持有其20%股權，預計該項目4年后按20億元的股權價值退出可實現30%內部收益率，則該股權投資基金的投資額為（ ）億元。
A.1.40
B.2.27
C.1.81
D.1.75
資料區
某合伙型基金A于2008年1月1日募集完成并設立，認繳規模3億元人民幣，全體合伙人自設立日起每年1月1日繳納1億元，連續3年繳清全部認繳額。從2012年1月1日起，基金A每年將2億元現金用于分配，連續3年，至2014年1月1日分配完成后清算。根據合伙協議約定，基金A按照瀑布式分配收益，即在全體合伙人回收全部本金并就其每筆出資達到單利8%年回報后，基金管理人行使追趕機制并可最多提取20%的凈投資收益作為業績回報。
2013年6月30日基金的已分配收益倍數為（）
A.1.33
B.2
C.缺少條件無法計算
D.0.67
基金A的內部收益率最接近()
A.14.9%
B.18.9%
C.17.9%
D.15.9%
內部收益率是指截至某一特定時點，倒推計算至基金成立后第一筆現金流產生時，基金資金流入現值加上資產凈值現值總額與資金流出現值總額相等，即凈現值(NPV)等于零時的折現率。
0=1+1/（1+r）+1/（1+r）^2-2/(1+r)^4-2/(1+r)^5-2/(1+r)^6
r=18.9%
考點：內部收益率的計算方法掌握
章節：第八章第八節
基金管理人最終獲得的分配款為（）
A.0.41億元
B.0.44億元
C.0.60億元
D.1.20億元
(2+2+2)-(1+1+1)=3億元
全體合伙人分配門檻收益：3*8%*6=1.44億元
基金管理人可分配：1.44/80%*20%=0.44億元
考點：基金收益分配概念和方式掌握
章節：第八章第四節
按現行自律規則要求，股權投資基金管理人可以在（）向中國證券投資基金業協會報送其經會計師事務所審計的年度報告
I4月10日
II5月31日
III3月20
IV6月10日
A.I、III
B.I、II、IV
C.I、II、III、IV
D.III、IV
股權投資基金管理人應當于每個會計年度結束后的4個月內，向中國證券投資基金業協會報送經會計師事務所審計的年度財務報告和所管理股權投資基金年度投資運作基本情況。
考點：基金信息披露的內容和安排理解
章節：第八章第五節
假設股權投資基金按照12%的折現率計算,基金凈現值為2億元，按照15%的折現率計算，基金凈現值為1億元，按照18%的折現率計算，基金凈現值為-0.5億元，則基金當期內部收益率
A.13%
B.16%
C.10%
D.19%
內部收益率(InternalRateofReturn，IRR)，是指截至某一特定時點，倒推計算至基金成立后第一筆現金流產生時，基金資金流人現值加上資產凈值現值總額與資金流出現值總額相等，即凈現值(NetPresentValue，NPV)等于零時的折現率。
考點：內部受益率掌握
章節：第八章第八節
關于公司型股權資基金的收益分配，以下表述正確的是（）
A.有限責任公司型股權投資基金的分紅通常采用現金分配的形式
B.公司型股權投資基金的收益必須按照實繳比例或者實際持股比例進行分配
C.基金在存續期間，需在清償公司債務之后才可將投資收益進行分紅
D.收益分配方案由董事會制定，無需上報股東(大）會通過
公司型股權投資基金的收益分配，是指基金實現投資收益后將其分配給股東的行為。故C錯誤。有限責任公司型股權投資基金分紅只能采用現金分配的形式；股份有限公司型股權投資基金分紅可以采用現金分配和以分紅金額派發新股的形式。在我國，有限責任公司型股權投資基金的投資者一般按其實繳出資比例進行收益分配，股份有限公司型股權投資基金一般按股東實際持股比例進行收益分配。但是，公司章程約定不按照實繳比例或者實際持股比例進行收益分配的除外。故B錯誤。公司型股權投資基金收益分配，須經董事會制訂分配方案，并經股東大會(股東會)決議通過。故D錯誤。
考點：公司型基金的收益分配理解
章節：第八章第二節
關于基金投資者和管理人間的收益分配，以下于屬于單一項目分配的是（）
A.每個投資項目退出后的全部資金，在投資者和管理人之間按約定分配，需先返還投資者本金
B.每個投資項目退出后的每一筆資金，在投資者和管理人之間按約定分配，不必先返還投資者全部本金
C.每個投資項目退出后的全部資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，需先返還投資者本金和支付優先收益
D.每個投資項目退出后的每一筆資金，在投資者和管理人之間按約定分配，需先支付優先收益，不必返還投資人本金
該收益分配方式的具體分配流程一般如下：
(1)每個投資項目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達到投資者針對該退出部分對應的投資本金；
(2)剩余資金向基金投資者分配，用于彌補之前已處置的項目產生的投資虧損金額；
(3)剩余資金繼續向基金投資者分配，直至基金投資者獲得截至分配時點已收回的投資本金及門檻收益率計算的門檻收益；
(4)上述分配完成后，按照基金是否有追趕機制，采用不同方式進行分配。
考點：基金收益分配方式掌握
章節：第八章第四節
關于基金服務機構為防范基金服務業務中的利益沖突和輸送，符合要求的（）
Ⅰ基金服務機構破產時，基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產屬于其破產財產
Ⅱ基金服務機構不得以任何形式挪用基金資產
Ⅲ基金服務機構可將不同基金財產混同進行管理
IV.基金服務機構在任何條件下均可同時擔任同一基金的托管人
V.基金服務機構應建立嚴格的防火墻制度與業務隔離制度
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅴ
D.Ⅲ、Ⅴ
Ⅰ錯誤；基金服務機構破產或者清算時，基金服務業務所涉及的基金財產和投資者財產不屬于其破產或清算財產。Ⅲ錯誤；基金服務機構應當對提供服務業務所涉及的基金財產和投資者財產實行嚴格的分賬管理，確保基金財產和投資者財產的安全，任何單位或者個人不得以任何形式挪用基金財產和投資者財產。IV錯誤；基金托管人不得被委托擔任同一基金的基金服務機構，除非該托管人能夠將其托管職能和基金服務職能進行分離，恰當地識別、管理、監控潛在的利益沖突，并披露給投資者。
考點：基金外包服務中可能存在的利益沖突理解
章節：第八章第七節
關于股權投資基金管理人與投資者的互動,以下表述不正確的是（）
A.基金運行階段，就某被投企業參與上市公司重大資產重組事宜，為應對投資者關切，基金管理人及時全面地披露了相應進程
B.基金運行階段，基金管理人需根據約定的時間和內容要求發布報告
C.基金運行階段，除發布定期報告外，基金管理人需根據約定召開投資者會議
D.基金募資階段，投資者可要求充分調研基金管理人歷史業績及核心團隊成員從業經歷等
基金管理人告知重大事項。根據法律法規的要求和基金合同的約定，基金管理人通常應將以下事項告知全體投資者：提款通知、分配通知、合伙人變動通知、基金投資策略轉變、基金投資項目重大進展、基金管理人核心員工變動、基金托管機構變更、基金清算、基金其他重大事項等。基金管理人反饋投資者的需求。在運行期間，基金管理人應對投資者關心的問題進行及時反饋。基金管理人需遵循公平原則和相應法律、法規的要求，在不影響其他投資者權益、不干擾基金正常運作的前提下，充分溝通，以合適方式向投資者應答和妥善處理其需求。對于有保密需求的信息，可以告知投資者暫時無法進行披露，以取得投資者的理解。
考點：各階投資者互動的重點理解
章節：第八章第二節
關于股權投資基金業績評價，以下表述正確的是（）
A.凈內部收益率是從項目層面反映投資基金的回報水平
B.總收益倍數體現了投資者現金的回收情況
C.已分配收益倍數體現了投資者的賬面回報水平
D.已分配收益倍數是站在投資者的角度來評價股權投資基金
基金的內部收益率又分為毛內部收益率和凈內部收益率。其中前者通常為計算基金項目投資和回收現金流的內部收益率，反映基金投資項目的回報水平；后者通常為計算投資者出資和分配現金流的內部收益率，反映投資者投資基金的回報水平。已分配收益倍數體現了投資者現金的回收情況。總收益倍數體現了投資者的賬面回報水平。已分配收益倍數和總收益倍數都是站在投資者的角度來評價股權投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現金投入了基金，更看重對應其出資的回報情況。
考點：股權投資基金業績評價指標掌握
章節：第八章第八節
關于股權投資基金的信息披露，以下表述不正確的是（）
Ⅰ股權投資基金的信息披露，是指向監管機構進行的信息披露行為
Ⅱ依靠有效的信息披露，有助于培育和完善市場運行機制
Ⅲ.通過信息披露，基金運作的透明度得以增強
IV基金投資者作為受托人有權了解基金運作的相關信息
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
股權投資基金的信息披露，是指相關信息披露義務人按照法律法規、自律規則的規定與基金合同的約定，在基金募集、投資、運營等一系列環節中，向基金投資者進行的信息披露行為。依靠有效的信息披露，培育和完善市場運行機制，增強市場參與各方對市場的理解和信心，是全球主要股權投資基金市場的普遍做法。基金投資者作為委托人有權了解基金運作和資產變動的相關信息。通過信息披露，實現基金信息的及時、真實、準確、完整的披露，基金運作的透明度得以增強，基金當事人，特別是基金投資者的合法權益就可以得到有效的保護。
考點：基金信息披露的概念了解
章節：第八章第五節
王某2008年初向A基金投資了200萬元，基金合同約定基金管理費為每年2%，2010年末和2012年末，王某分別收到項目退出回款30萬元和70萬元，于2012年末王某持有基金份額的估值為300萬元，2012年末王某投資A基金的已分配收益倍數(DPI)為().
A.1.96
B.2.0
C.0.5
D.0.44
