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本次復習章節為《期貨基礎知識》第十一章第三節：貨幣互換，今日試題考點為：
| 期貨從業考點 | 掌握程度 |
貨幣互換概述 | 掌握★★★★☆ |
| 貨幣互換與外匯掉期的聯系與區別 | 掌握★★★★☆ |
| 貨幣互換的應用 | 掌握★★★★☆ |
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交易者參與貨幣互換的主要目的不包括（?）。
A .降低融資成本
B .規避外匯管制或同時管理利率風險
C .構建結構化產品
D .僅管理利率風險
參考解析：交易者參與貨幣互換的主要目的有如下幾點。
第一，降低融資成本，或提高資產收益。
第二，管理匯率風險，或同時管理利率風險。
第三，規避外匯管制或同時管理利率風險。
第四，構建結構化產品。
貨幣互換和外匯掉期交易的相同之處不包括（ ）。
A .均涉及兩種貨幣的交換
B .目前兩種交易均可以不進行本金的實際交換或交割
C .均可用于規避匯率風險
D .協議開始時間均是即期
參考解析：
貨幣互換，指在約定期限內交換約定數量的兩種貨幣本金（也可以不交換本金），同時定期交換兩種貨幣利息的交易。
外匯掉期交易,指交易雙方約定在一前一后兩個不同的起息日進行方向相反的兩次貨幣交換。在第一次貨幣交換中，一方按照約定的匯率用貨幣A交換貨幣B；在第二次貨幣交換中，該方再按照另一約定的匯率用貨幣B交換貨幣A。
兩者的相同之處在于：第一，均涉及兩種貨幣的交換；第二，常見的傳統貨幣互換和外匯掉期，在協議開始和協議到期時，均涉及一前一后本金的實際交換，目前兩種交易均可以不進行本金的實際交換或交割；第三，貨幣互換與外匯掉期均可用于規避匯率風險。
D項，貨幣互換協議開始時間是即期；外匯掉期的協議開始時間可以是即期，也可以是遠期。
甲、乙雙方達成名義本金為2500萬美元的1年期美元兌人民幣互換協議，美元兌人民幣的協議價格為6.4766。約定每3個月支付一次利息，甲方以固定利率8.29%支付人民幣利息，乙方以3個月Libor＋30bps支付美元利息。若當前3個月期Libor為7.35%，則該互換交易首次付息日（??）。（1bp＝0.01%）
A .甲方向乙方支付約52萬美元，乙方向甲方支付約311萬元人民幣
B .乙方向甲方支付約52萬美元，甲方向乙方支付約336萬元人民幣
C .乙方向甲方支付約52萬元人民幣，甲方向乙方支付約311萬美元
D .甲方向乙方支付約336萬元人民幣，乙方向甲方支付約48萬美元
