總體而言，股指期貨包括兩方面的特性：一是股票特性，二是期貨特性。
從股票特征上看，由于影響股指現貨與商品現貨的因素不一樣，兩種期貨的研究方法有很大的差異。為了分析商品期貨的走勢，投資者需要對影響商品現貨走勢的供求狀況進行深入的調查。而對股指期貨來說，投資者需要更多地關注宏觀經濟、行業動態以及對股指現貨走勢有較大影響的權重股的走勢。
從期貨特性上講，股指期貨同商品期貨的主要區別，在于到期日結算方法的不同。商品期貨合約持有到期時必須進行實物交割，一方給付貨款，另一方交付貨物。由于股指"現貨"---股票指數的特殊性，世界各國推出的股指期貨均是采用現金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盤前一段時間指數現貨價格的加權作為未平倉指數期貨合約的結算價格。
二、股指期貨的交易
股指期貨交易的標的物是貨幣化的股票價格指數，合約的交易單位是以一定的貨幣與標的指數的乘積來表示，以各類合約的標的指數的點數來報價的。股指期貨的交易主要包括交易單位、最小變動價位、每日價格波動限制、合約期限、結算日、結算方式及價格等。以香港恒生指數交易為例，交易單位是50港元×恒生指數，最小變動價位是1個指數點(即50港元)，即恒生指數每降低一個點，則該期貨合約的買者(多頭)的每份合約就虧50港元，賣者的每份合約賺50港元。
三、股指期貨的投資策略
投資股指期貨，總的策略就是在預測股指后市將下跌時賣出股指期貨合約，在預測股指上升時買入期貨合約。利用股指期貨進行套期保值分為空頭套期保值和多頭套期保值。當投資者持有股票時，為避免因股市下跌而造成的損失，可賣出一定數量和一定交割期的某種股價指數期貨合約，若股市真的下跌，則投資者持有現貨股票的損失將被期貨的盈利所抵消，這就是空頭套期保值。當投資者準備在將來某一時間買入股票時，為避免股價上升而導致的損失，可以買入股指期貨合約，進行多頭套期保值。
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