期貨從業(yè)資格考試投資分析精選試題
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某投資者持有10個delta=0.6的看漲期權(quán)和8個delta=-0.5的看跌期權(quán)，若要實現(xiàn)delta中性以規(guī)避價格變動風(fēng)險，應(yīng)進行的操作為()。
A. 賣出4個delta=-0.5的看跌期權(quán)
B. 買入4個delta=-0.5的看跌期權(quán)
C. 賣空兩份標的資產(chǎn)
D. 賣出4個delta=0.5的看漲期權(quán)
參考答案：BCD
參考解析：題中，組合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此，資產(chǎn)下跌將導(dǎo)致組合價值下跌，要實現(xiàn)Delta中性，其解決方案包括：①再購入4個單位Delta=-0.5標的相同的看跌期權(quán);②賣空2個單位標的資產(chǎn);③賣出4個delta=0.5的看漲期權(quán)。
期貨投資分析試題推薦
企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務(wù)中的串換費用包括()。
A. 期貨升貼水
B. 生產(chǎn)計劃調(diào)整費用
C. 貨運費用
D. 串換價差
參考答案：ABD
參考解析：串換費用由以下三部分組成：①期貨升貼水，即倉單串現(xiàn)貨的客戶應(yīng)結(jié)清原倉單所屬廠庫的期貨升貼水，倉單串倉單的客戶應(yīng)結(jié)清串換前后的倉單所屬廠庫的期貨升貼水;②串換價差，是串換費用的一部分，是指串出地和串入地兩個地點近期現(xiàn)貨的價差，具體標準由交易所公布;③倉單串換庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費用，實行最高限價。
