期貨從業資格考試投資分析精選試題
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6月1日，某美國進口商預期3個月后需支付進口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY/USD=0.008358，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008379。該進口商為了避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY/USD=0.008681，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008688，9月到期的JPY/USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進口商()。
A. 需要買入20手期貨合約
B. 需要賣出20手期貨合約
C. 現貨市場盈利80750美元、期貨市場虧損77250美元
D. 現貨市場損失80750美元、期貨市場盈利77250美元
參考答案：AD
參考解析：該美國進口商為了避免3個月后日元升值而付出更多的美元，應該在期貨市場上買入JPY/USD期貨合約。由于3個月后需支付日元為2.5億，而每份合約的價值為1250萬日元，所以，合約數為：25000/1250=20。現貨市場上的盈虧為：250000000×(0.008358-0.008681)=-80750(美元)。在期貨市場上，進口商在6月買入20手9月到期的期貨合約，9月份進行反向操作平倉，則期貨市場上的盈虧為：250000000×(0.008688-0.008379)=77250(美元)。
期貨投資分析試題推薦
農產品的季節性波動規律包括()。
A. 消費旺季價格相對低位
B. 供應旺季價格相對高位
C. 供應淡季價格相對高位
D. 消費淡季價格相對低位
參考答案：CD
參考解析：季節性分析法比較適合于原油和農產品的分析，由于其季節的變動會產生規律性的變化，如在供應淡季或者消費旺季時價格高企，而在供應旺季或者消費淡季時價格低落。
